Промежуточные дивиденды 2025: Российские компании сократили выплаты
Акции российских компаний сократили объем промежуточных дивидендов за первое полугодие 2025 года по сравнению с предыдущим годом. Сумма выплат составила немногим больше 340 миллиардов рублей. Эксперты предупреждали об уменьшении выплат из-за снижения прибыли, особенно у нефтяных компаний, и уменьшения спроса на продукцию металлургических компаний. Однако ожидается, что суммарные выплаты за третий квартал и в целом за девять месяцев превысят 500 миллиардов рублей.
К середине сентября советы директоров 22 компаний одобрили выплату промежуточных дивидендов на общую сумму 341,8 миллиарда рублей за второй квартал или первое полугодие 2025 года. Шесть компаний уже утвердили выплаты на сумму около 100 миллиардов рублей. Остальные компании проведут собрания акционеров в ближайшие недели.
Сокращение объема дивидендов в текущем периоде почти вдвое обусловлено уменьшением выплат нефтяного сектора. Например, «Газпром нефть» снизила выплаты с 246,4 миллиарда рублей до 82 миллиардов рублей, а «Татнефть» в 2,7 раза с 33,4 миллиарда рублей до 14,35 рубля на акцию. Объясняется это ухудшением финансовых результатов компаний из-за падения цен на нефть из-за торговой войны. Средняя цена на нефть марки Urals в первом полугодии 2025 года была на 14,4% ниже, чем годом ранее.
Металлургические компании также сократили выплаты из-за падения цен на сырье и укрепления рубля. Например, «Северсталь» и ММК не выплатили дивиденды в этом году, хотя делали это годом ранее. Аналитики отмечают, что спрос на металлургическую продукцию сильно зависит от кредитной политики Банка России.
Некоторые компании, такие как «Фосагро» и «Полюс», увеличили размер выплат за первое полугодие 2025 года благодаря росту цен на сырье. В то время как новые эмитенты, в том числе «Хэдхантер», планируют выплатить дивиденды после успешного периода.
Рост дивидендов и инвестиции: перспективы российского рынка
С учетом уменьшения ключевой ставки дивиденды станут более значимыми на российском рынке. Крупные нефтяные компании, включая ЛУКОЙЛ и "Роснефть", оцениваются экспертом Михаилом Нестеровым на сумму до 208 млрд и 141 млрд рублей соответственно. По его прогнозу, суммарные дивиденды до 2025 года могут составить около 850 млрд рублей.
Такие значительные выплаты могут стать поддержкой для рынка акций, особенно в условиях низкой привлекательности депозитов и облигаций. Но это будет зависеть от сохранения дивидендной политики государственных компаний. В настоящее время доля чистой прибыли, выделяемая госкомпаниями на дивиденды, составляет 50% по МСФО.
Сенат предложил использовать дивиденды на развитие предприятий, а не на их изъятие в бюджет. Инициатива направлена на стимулирование инвестиций для возрождения экономики, однако может столкнуться с недостатком поддержки со стороны Минфина. Эксперт Сергей Суверов предполагает, что предложения будут реализованы выборочно, в компаниях, нуждающихся в крупных вложениях, как, например, "Сила Сибири 2" от "Газпрома" или "Восток Ойл" от "Роснефти".