До 10% корпоративных займов в России могут стать цифровыми активами – исследование

Согласно исследованию консалтинговой фирмы "Яков и Партнеры" и Центрального университета, цифровые финансовые активы (ЦФА) готовы стать основой глобальных финансовых рынков. Их внедрение в национальные и международные экономики стран БРИКС может приносить до 12 млрд долларов в год или до 48 млрд долларов к 2030 году. Эксперты отмечают, что в России до 10% корпоративных займов могут перейти к формату цифровых активов при наличии определенных правовых изменений.

Цифровые права могут стать заменой традиционных облигаций внутри страны ЦФА. Их выпуск занимает всего несколько дней, при этом затраты остаются низкими. Это сравнение делает исследование, отмечая, что процентная ставка для бизнеса, использующего ЦФА, более выгодная.

Исторически в России налоговые правила сдерживали рынок ЦФА, но готовятся изменения, которые позволят эмитентам учитывать процентные выплаты в расходах. Аналитики утверждают, что до 10% корпоративных займов может быть преобразовано в ЦФА.

Объем ЦФА в обращении значительно вырос в России, достигнув 293,5 млрд руб. в первом квартале 2025 года. Количество выпусков также выросло с 100 до 1 тысячи. Капитализация крупнейших токенизированных активов увеличилась более чем в два раза - до 70 млрд долл. в 2025 году.

Россия лидирует по объемам эмиссии ЦФА, а эксперты прогнозируют, что к концу 2025 года их объем может превысить 1 трлн руб. за счет поддержки Банка России. ЦФА стали популярны как средство токенизации "нетрадиционных" активов в России.

Илья Иванинский, эксперт и директор Центра бизнес-образования и аналитики Центрального университета, считает, что ЦФА позволяют развивающимся экономикам создать эффективные и доступные рынки капитала.

Создание нового механизма взаимных инвестиций между странами БРИКС может принести экономический эффект до 48 млрд долл. к 2030 году. Однако главный вызов состоит в синхронизации законодательства и норм регулирования между странами, чтобы избежать рисков и обеспечить успешную реализацию ЦФА, подчеркивает Дмитрий Ангаров.