Конфликт Ирана и Израиля: нефть дорожает, инвесторы ищут убежище в золоте

Обмен ракетными ударами между Израилем и Ираном вызвал острую реакцию на мировых финансовых рынках. Прошлая неделя завершилась ростом котировок нефти, снижением ведущих мировых индексов и увеличением спроса на золото. Опасения вызывает не столько возможное сокращение экспорта нефти из Ирана, сколько угроза закрытия Ормузского пролива. Российский фондовый рынок, вопреки глобальному тренду, прибавил 0,6% 13 июня: перспективы снижения иранских нефтяных поставок теоретически увеличивают шансы российских компаний на увеличение доли и смягчение санкций.

Стоимость североморской нефти Brent в пятницу, 13 июня, превысила уровень $76 за баррель. По данным Investing.com, на мировом рынке она поднялась до максимума с 21 февраля — $76,3 за баррель, что на 9,5% выше значения закрытия предыдущего дня. Однако удержать достигнутые уровни не удалось, и котировки закрылись на уровне $73,67 за баррель, что на 5,7% выше закрытия предыдущего дня и почти на 11% выше на конец прошлой недели, но все же на 1,2% ниже, чем в конце 2023 года.

Обновление локального максимума на рынке нефти произошло после ночных ударов Израиля по объектам ядерной программы Ирана и военному руководству страны. Удары продолжились в пятницу, а Тегеран выпустил несколько сотен ракет по Израилю к вечеру.

Такая реакция рынка кажется логичной, учитывая важность Ирана в мировой нефтяной индустрии.

По отчету ОПЕК за апрель, Тегеран в среднем добывал 3,3 миллиона баррелей в сутки, то есть 12,4% от добычи ОПЕК. Падение такого объема является болезненным, но не критичным, поскольку у других стран-членов ОПЕК+ есть 4 миллиона баррелей в сутки свободных мощностей, которые могут быть задействованы при необходимости.

Инвесторов больше беспокоят риски блокировки Ормузского пролива. Иран неоднократно угрожал его закрытием. Член комитета иранского парламента Эсмаил Косари заявил, что такая возможность рассматривается и в этот раз.

Любое прекращение передвижения нефти через узкое место, согласно аналитикам Citi Wealth, может вызвать значительные потрясения как на финансовых рынках, так и в международных поставках.

Объяснение здесь простое: каждый день через этот пролив проходит около 20 миллионов баррелей нефти, что составляет 20% от общего мирового потребления. Под удар могут попасть не только поставки из Ирана, но и из Саудовской Аравии, ОАЭ и Кувейта. Несколько дней простоя, как отмечает менеджер по управлению портфелем Astero Falcon Алена Николаева, могут добавить $20-30 к стоимости нефти. Однако проблемы не ограничиваются только этим – через этот пролив проходит множество торговых маршрутов, и разрыв в этой цепи может привести к инфляции, пересмотру процентных ставок и давлению на мировую экономику.

Это приводит к падению цен на акции и убеждению в стабильность золота, цена которого увеличилась на 1,4%, достигнув $3432,64 за тройскую унцию по итогам торгов на спотовом рынке 13 июня. Ведущие американские индексы упали на 1,1–1,8%, в то время как европейские индексы потеряли до 1,5%.

Российский рынок находится в особом положении, поскольку индекс Московской биржи вырос на 0,6%, достигнув отметки 2750,32 пункта к концу пятницы. В списке лидеров – отраслевой индекс нефти и газа, увеличившийся на 2,4%. Самыми дорогими акциями стали бумаги ЛУКОЙЛа (+3,3%), «Татнефти» (+4%), «Роснефти» (+6,9%). «Повышение цен на нефть обещает российским нефтяникам увеличение выручки от экспорта, и к тому же есть возможность, что компании РФ укроют часть рынка, оставшуюся за Ираном, — считает стратег УК “Арикапитал” Сергей Суверов. — Также шансы на новые санкции против российской нефтяной отрасли снижаются. В случае проблем с Ираном на энергетическом рынке может возникнуть серьезный дефицит нефти». По его мнению, рост может продолжиться в понедельник.

Однако другие участники рынка рассматривают развитие событий иначе и считают вероятным сценарий деэскалации, в рамках которого Тегеран согласится отказаться от ядерного оружия. Министерство Иностранных Дел Ирана высказало мнение о возможности такого развития событий.

Убеждение всех участников в разумности и недопущении эскалации конфликта является главной причиной того, что цены на данный момент не достигли пика.

Возможна ситуация ограниченных вооруженных столкновений между Израилем и Ираном, после которых напряженность быстро уменьшится, как это случалось в 2024 году. Наличие ограниченной напряженности в регионе Ближнего Востока добавляет около $5 к цене на нефть за баррель»,— подчеркивает высококвалифицированный эксперт компании «БКС Мир инвестиций» Кирилл Бахтин. В этом случае вероятность дальнейшего роста на российском фондовом рынке невелика.

Если стороны конфликта не смогут достичь компромисса, цены на нефть продолжат свой восходящий тренд. «Любой нарушение логистики, будь то новая атака на танкер, взрыв на терминале или временное закрытие Ормузского пролива хотя бы на день, может значительно поднять цену на нефть марки Brent до уровня $90–100 за баррель»,— рассказывает Алена Николаева. Блокировка пролива на несколько дней, согласно оценкам JP Morgan,— это уже Brent по $120–130 за баррель, а также изменение предположений о процентных ставках.