Факторы давления на цены
Ускорение инфляции с начала года смещает рыночные прогнозы в пользу удержания ключевой ставки на ближайшем заседании Центробанка, заявила эксперт-аналитик Гаянэ Замалеева.
По её оценке, сценарий снижения ставки на текущем этапе маловероятен, а базовым прогнозом остаётся пауза в политике регулятора.
Тайминг смягчения монетарной политики
Замалеева указывает, что значительный вклад в ускорение инфляции внес рост налоговой нагрузки, который бизнес оперативно перенёс в конечные потребительские цены.
В таких условиях снижение ставки могло бы повысить риск возвращения роста инфляционных ожиданий, что ограничивает возможности для смягчения монетарной политики.
Возможные триггеры для пересмотра прогноза
Курс на постепенное смягчение сохраняется, однако его реализация растягивается по времени, полагает аналитик.
Она добавляет, что ставка, вероятно, будет оставаться достаточно высокой дольше, чем этого ожидал рынок ранее.
При этом прогноз остаётся зависим от внешних факторов, и может скорректироваться при появлении дополнительных позитивных событий для экономики.
Ближайшее заседание Центробанка
Главным фактором, который мог бы изменить ожидания по снижению ставок, эксперт называет появление устойчивай перспективы мирного соглашения по украинскому конфликту.
Другие неожиданные изменения внешних экономических условий также способны оперативно повлиять на ориентиры монетарной политики.