Ожидаемая динамика ВВП
Рейтинговое агентство АКРА в своём макропрогнозе ожидает, что рост российской экономики может возобновиться к 2027 году. В базовом сценарии годовая инфляция снизится до 4% уже через год, что соответствует целевому уровню Центробанка.
Аналитики агентства предполагают, что ключевая ставка к 2027 году опустится до 9%. При этом прогнозируется ослабление рубля: курс в этом году будет колебаться в диапазоне 87–92 рубля за доллар.
Мнения экспертов о реализуемости прогноза
По оценкам АКРА, рост ВВП замедлится в текущем году до 0,8%. Через год показатель может восстановиться до уровня, приближенного к двум процентным пунктам.
Прогнозы по бюджету и инфляции
Директор Центра исследований экономической политики МГУ Олег Буклемишев считает преждевременным делать ставку на быстрое восстановление экономики и снижение ставок. Он отмечает, что основные макропоказатели обладают инерционностью, но при этом риски, способные нарушить благоприятный сценарий, видны ясно.
По его оценке, текущий горизонт не внушает оптимизма: в числе вероятных исходов эксперты рассматривают нулевой рост и даже спад в этом году. В ближайшие месяцы предстоит увидеть, как изменятся налоговые поступления и как экономика отреагирует на реальные процентные ставки.
Эксперт также считает, что Центробанк опаздывает со смягчением денежно-кредитной политики, и в краткосрочном периоде это будет сопровождаться крепким рублём, высокой реальной ставкой и сокращением бюджетного импульса. На апрель он ожидает получения ответов о том, как экономика перенесла налоговые поступления и способна ли развиваться при высоких реальных ставках. Внешние факторы, включая ход переговоров и ситуацию вокруг Ирана, по его мнению, остаются значимыми и могут влиять на цены нефти и валютный курс.
Параметры рынка труда и доходов
Аналитики АКРА предполагают умеренный дефицит бюджета в этом году на уровне 2,5% ВВП. В 2025 году дефицит также оценивался в 2,5% ВВП, при этом расходы тогда превысили доходы на 5,6 трлн рублей.
В сценарии агентства дефицит начнёт сокращаться в последующие два года при условии, что экспортные цены на российскую нефть поднимутся выше 50 долларов за баррель.
Главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова отмечает высокую неопределённость в прогнозе по инфляции после резкого роста цен в январе. По её подсчётам, цены с начала года увеличились примерно на 1,9%, и январская инфляция может составить около 2%.
В оптимистичном варианте годовая инфляция может оказаться в интервале 5–6%. При сохранении ускоренной инфляции Центральный банк может быть вынужден поддерживать жёсткую монетарную политику дольше, что повлияет на остальные макроэкономические параметры. Орлова ожидает, что к концу года ставка составит около 13%, а прогноз по средней ставке повышен до 14,8%.