Частные Инвесторы и Акции: Последствия IPO
Значительная часть частных инвесторов, получивших акции компании «Базис» после IPO, могла инициировать спекулятивную игру на вторичном рынке. Цены на акции упали на 7%, достигая 11% во время торгов. Наблюдатели рынка отмечают, что частные инвесторы, вероятно, получили слишком большие пакеты акций, в том числе через маржинальное кредитование. При резком падении котировок, это привело к дополнительным продажам.
С самого начала открытия торгов акциями компании «Базис» 10 декабря, цены упали до 97 рублей, несмотря на начальную цену размещения в 109 рублей. К концу основной торговой сессии удалось немного стабилизировать ситуацию, однако закрытие торгов показало цену в 101,3 рубля, что на 7% ниже цены размещения. В этот же день индекс Московской биржи вырос на почти 0,7%.
Падение цен в первый день вторичных торгов не является редкостью для российского рынка. За последние три года около половины эмитентов сталкивались с ситуацией, когда их акции понижались в цене. Даже акции компании «Дом.РФ», которые были упомянуты ранее, до сих пор торгуются ниже цены размещения. В большинстве случаев цены падали на 2–5%, но лишь в двух случаях («Евротранс» и «Алкогольная группа "Кристалл"») котировки снижались более чем на 10%.
С учетом доли частных лиц, участвующих в размещении компании «Базис», это стало самым крупным среди других эмитентов с такими показателями. Крупные доли достались частным инвесторам в IPO компаний «Европлан» (57%) и «Озон Фармацевтика» (53%). Представитель ВТБ отметил, что объем заявок через платформу "ВТБ Мои инвестиции" был выше объема самого IPO. Однако, компания так и не раскрыла информацию о переподписке и количестве заявок.
Несмотря на это, высокая доля участия физических лиц в IPO негативно отразилась на котировках, так как многие инвесторы были мотивированы исключительно спекулятивными целями. Некоторые инвесторы могли получить больше акций, чем ожидали, из-за отсутствия переподписки. Предполагается, что брокеры могли предлагать клиентам маржинальное кредитование, однако падение цен на 11% могло стимулировать дополнительные продажи для предотвращения потерь.
Тем не менее, на вторичном рынке спрос на акции по сниженным ценам был высок, включая со стороны институциональных инвесторов. Начальный диапазон цен на акции компании "Базис" был сопоставим с другими компаниями сферы IT, хотя не предполагал значительных скидок. Многие инвесторы ждали возможности купить акции около 100 рублей.
Брокеры не рекомендуют новые размещения акций до конца года
Представители биржи считают, что не стоит рассчитывать на проведение новых IPO до конца 2025 года. Виталий Сергейчук отметил, что IPO «Базиса» станет последним в этом году. Однако в начале 2026 года представители рынка прогнозируют возможные IPO компаний «ВИС Холдинг», «Медскан», «Химмед» и «Фабрика ПО», особенно в условиях снижения ключевой ставки.