Временное ослабление рубля
В середине дня в четверг, 21 марта возможно произойдет временное ослабление рубля. Флуктуации могут составить 1–2 рубля. Суть такой динамики объяснил директор по инвестициям компании «Астра Управление активами» Дмитрий Полевой.
По его мнению, повышенная изменчивость российской валюты может быть связана с большим количеством операций, проводимых во время расчета фиксации курса для исполнения квартального фьючерса на пару доллар/рубль и связанных с ним опционов.
Через фиксацию устанавливается общепризнанная цена финансового актива (в данном случае, валюты), бенчмарк. Установка общего курса необходима для выполнения конкретных операций с фьючерсами и опционами, а не для его фиксации. Для проведения фиксинга по правилам Московской биржи используется курс валют за определенный промежуток времени — с 12:15 до 12:30.
«Такой небольшой период времени для расчета фиксинга и низкая ликвидность валютного рынка могут вызвать сильную реакцию курса на сделки (даже не самые крупные), проводимые за эти 15 минут», — пояснил Полевой.
Существует несколько причин сосредоточить сделки именно в это время: от обычных желаний участников или банков минимизировать собственные риски, основанные на между собой обязательствах по контрактам в привязке к фиксингу, до попыток манипулировать курсом для извлечения прибыли по фьючерсам и опционам, отмечает аналитик.
«Мы предполагаем, что некоторые крупные спекулянты, держащие длинные позиции по фьючерсу, могут ослабить рубль за этот промежуток времени для увеличения прибыли», — добавил главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев.
«С учетом ожидаемой резкой девальвации рубля после выборов, намеренное повышение курса в четверг может быть легче. И потенциальный всплеск нестабильности или ослабление рубля по этой причине должны быть в представлении инвесторов», — предостерег Полевой.
Следует быть готовыми к колебаниям курса рубля 21 марта, согласился старший экономист инвестиционного банка «Синара» Сергей Коныгин. «Некоторые участники открывают позиции на рынке, имея длинные позиции в валютных фьючерсах (ожидая повышения цены актива)», — отметил он.
Также курс в четверг может зависеть от общих ожиданий девальвации, если участники верят в стабильность курса, то эффект от этого будет ниже.
По данным Московской биржи, к 10:15 21 марта доллар торговался по цене 92,4 рубля.
