Транснефть отчиталась за 2023 год
Отчет по МСФО за 2023 год, представленный компанией "Транснефть", показал рост выручки и прибыли, что привело к повышению цен на привилегированные акции компании на 2,2% 20 марта. Аналитики уже сделали прогнозы относительно дальнейших изменений в акциях и дивидендах компании в текущем году.
Выручка нефтепроводной организации достигла 1330,9 миллиардов рублей, увеличившись на 10,5% по сравнению с предыдущим годом. Показатель EBITDA увеличился на 8,1% (до 552,8 миллиарда рублей), при этом рентабельность EBITDA снизилась на 0,9% (41,5%). Чистая прибыль увеличилась на 22,2% (до 296,5 миллиарда рублей), в то время как рентабельность по этому показателю возросла на 2,07% (22,2%).
Управляющий эксперт ПСБ Екатерина Крылова отметила, что компания превзошла ожидания рынка благодаря росту выручки и EBITDA, обусловленному увеличением тарифов на 5,9%.
Аналитик объяснила, что небольшое снижение маржи произошло из-за роста операционных расходов на 12% и рекордная чистая прибыль достигнута в результате прибыли от СП и зависимых компаний, а также сокращения финансовых затрат.
По мнению Екатерины Крыловой, "Транснефть" могла бы продемонстрировать еще более впечатляющие результаты по прибыли, но рост налогов на прибыль (включая разовый налог на сверхприбыль) сдержал этот показатель.
Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global, дополнила, что перенаправление экспортных потоков на Восток увеличило стоимость транспортировки для нефтедобывающих компаний, став драйвером роста доходов "Транснефти".
Отказ Германии от импорта российской нефти через магистраль "Дружба" не повлиял на финансовые результаты компании, так как компенсация доходов была осуществлена прокачкой транспортировки нефти из Казахстана на запад. Кроме того, долговая нагрузка по NetDebt/EBITDA уменьшилась с 0,6 до 0,36 в 2023 году благодаря снижению задолженности.
Прогноз выплаты дивидендов "Транснефть"
Согласно мнению Екатерины Крыловой, исходя из чистой прибыли и дивидендной политики компании, акционеры могут рассчитывать на дивиденд в размере 205 рублей на акцию, что составляет дивидендную доходность 12,7%. Она также подчеркнула интерес компании для инвесторов и нацелила на таргетную цену за 12 месяцев в 1 874 рубля.
Предполагается, что драйвером роста финансовых показателей в 2024 году станет новая индексация тарифов на 7,2%.
Наталья Мильчакова выразила мнение, что дивидендная политика компании, перечисляющая не менее 50% чистой прибыли по МСФО акционерам, позволяет предполагать выплаты дивидендов в диапазоне 205–211 рублей на оба типа акций, с ожидаемой доходностью 12,5–13%.
