Банки регистрируют выпуски облигаций
Ведущие банки спешат зарегистрировать выпуски субординированных облигаций с плавающей процентной ставкой, допустимые до июля 2025 г. Банк «Дом.РФ» уже зарегистрировал такие долговые бумаги, в то время как Альфа-банк и ВТБ приняли аналогичные решения ранее. Привлеченные средства направляются на увеличение капитала. Ограничением для потенциальных инвесторов является высокая номинальная стоимость облигаций — 100 млн руб., что в десять раз превышает обычный уровень. Такие бумаги не очень ликвидны, но предлагаемая процентная ставка может превышать ключевую на 5 процентных пунктов.
Банк «Дом.РФ» объявил о регистрации семилетнего выпуска субординированных облигаций на 100 млн руб. в Центробанке 19 мая. В данный момент в обращении у банка находятся два выпуска субординированных облигаций на 22 млрд руб. с сроками погашения в 2033 и 2035 гг. Объем и условия нового выпуска пока не разглашаются. В банке отметили, что решение о размещении будет принято с учетом потребностей компании и рыночной ситуации.
Судя по публикуемым данным, эксперты ожидают скорого размещения облигаций. Банку «Дом.РФ» пришлось зарегистрировать новый выпуск, поскольку в декабре прошлого года Центробанк разрешил выпускать субординированные облигации с плавающей процентной ставкой, превышающей ключевую ставку ЦБ на 5 проц. Ранее доходность таких бумаг была ограничена 15%, что не привлекало спрос на рынке. Однако для установления плавающей ставки необходим номинал в 100 млн руб., и новые выпуски можно регистрировать только до июля 2025 г.
Несколько месяцев назад подобное решение принял Альфа-банк, запланировав семилетние рублевые облигации на 100 млн руб. на 46 млрд руб. (см. от 17 марта). Пока нет данных о размещении. На прошлой неделе ВТБ объявил о конвертации валютных субординированных облигаций в рублевые (см. от 14 мая). Восемь выпусков облигаций на $2,78 млрд и €0,36 млрд будут преобразованы. Это связано с новым регулированием ЦБ 2024 года, учитывающим субординированные инструменты для ограничения волатильности.
Специалисты считают, что процентная ставка может быть ниже разрешенной ЦБ. Глава «Арикапитала» считает, что 100 млн руб. — слишком высокая сумма для облигации, и потому инвесторов будет мало. При текущей ситуации ставка купона могла бы составить ключевую ставку плюс 3–4 проц. пункта (24–25% годовых), оценил г-н Третьяков.
