Финансовый рынок и криптовалюты: новые инвестиционные возможности
Участники сферы финансов начали выпускать новые инвестиционные продукты, связанные со стоимостью криптовалют. Это стало возможным благодаря описанию Банком России ключевых правил размещения данных инструментов. Организаторам торгов дали право допускать указанные ценные бумаги к обращению, управляющим — включать данные активы в договоры, а операторам информационных систем — проводить выпуски. На данном этапе все действия с криптовалютами и их учетом производятся за пределами Российской Федерации, отмечают эксперты.
Как сообщили в УК «Альфа-Капитал», компания запустила инновационную стратегию индивидуального управления «Альфа Криптогоризонты», где финансовые инструменты связаны со стоимостью криптовалют. «Опросы клиентов показывали увеличенный интерес к криптомонетам, но до недавнего времени регуляторы были осторожны», — заявил директор по развитию продуктов и сервисов Данила Панин.
Клиентские средства будут вкладываться в структурные облигации, доходность которых зависит от стоимости фонда iShares Bitcoin Trust (IBIT), отражающего изменения курса биткойна. Организацией этих облигаций выступает СФО «Румберг Структурные продукты». IBIT является одним из крупнейших фондов в мире с активами приблизительно на уровне $72 миллиарда.
Размещение облигаций на биткойн было возможно после публикации Банком России разъяснений о правилах выпуска финансовых инструментов, связанных со стоимостью криптовалют. Организаторы торгов получили возможность допускать к обращению данные ценные бумаги, управляющие — включать соответствующие активы в договоры, а операторы информационных систем — проводить выпуски. Однако доступ к информации и продажам разрешен исключительно квалифицированным инвесторам.
«Основное требование — отсутствие реальной поставки криптовалюты в рамках данных инструментов», — подчеркнули в сообщении регулятора.
По мнению основателя проекта Bitkogan Евгения Когана, изменения позиции Центробанка, скорее всего, связаны не столько с самой криптовалютой, сколько с управлением рисками.
Банк России аннулировал выпуски структурных облигаций
Ранее Центробанк России отменил два выпуска структурных облигаций, связанных со стоимостью iShares Bitcoin: СФО «Вега» (реализовывала Финансовая Группа «Финам») и СФО «Румберг Структурные продукты» (см. от 13 марта). «Регуляторных препятствий для сделки не существовало — вопрос носил скорее методологический характер. Поэтому сейчас мы имеем возможность быстро вернуться к этой сделке»,— пояснил сооснователь «Румберг Кэпитал» Илья Рыненков.
Опрос участников финансового рынка свидетельствует об их готовности запускать подобные инструменты. По словам заместителя генерального директора по брокерскому бизнесу Финансовой Группы «Финам» Дмитрия Леснова, после подстройки продукта, который ранее регулятор не позволил запустить, в течение нескольких дней его предложат клиентам. Директор департамента глобальных рынков Сбербанка Александр Зозуля рассказал, что банк планирует выпустить продукт на индекс топ-10 криптовалют. В «Румберг Кэпитал» заявили о том, что работают еще над двумя новыми выпусками структурных облигаций с таким же базовым активом (iShares Bitcoin Trust). «В первую очередь речь может идти о запуске фьючерсных контрактов, привязанных к динамике криптовалют или крупнейших биткойн-ETF»,— отметил начальник управления торговых операций «ВТБ Мои Инвестиции» Сергей Селютин.
Впрочем, не все управляющие компании проявляют высокий интерес к продуктам на криптоактивы. «Крупные институциональные инвесторы, возможно, и хотели бы получить определенную диверсификацию своих портфелей, но отложат такие покупки до окончательного прояснения правил игры от регулятора и роста ликвидности таких инструментов»,— отмечает руководитель разработки инвестиционных продуктов Управляющей Компании ПСБ Андрей Матюхин.
Для крупного капитала важен не только юридический статус, но и надежная инфраструктура таких инвестиций, отмечает генеральный директор УК «Ингосстрах-Инвестиции» Роман Семенихин.
Вместе с тем, как указывает генеральный директор УК «Первая» Андрей Бершадский, все площадки, на которых торгуются криптовалюты и где осуществляется их учет и хранение, находятся в иностранных юрисдикциях. Поэтому спрос на них будет ограниченным. «Такой продукт будет нишевым, так как в целом интерес к криптоактивам есть, но аллокации в портфелях крупных частных инвесторов редко превышают несколько процентов»,— оценивает генеральный директор «ТКБ Инвестмент Партнерс» Дмитрий Тимофеев.
