Анализ снижения процентных ставок в России
Уменьшение процентных ставок по банковским депозитам, установленных Банком России, свидетельствует о постепенном восстановлении стоимости пассивов и снижении активности населения в отношении банковских вкладов, замечает эксперт Freedom Finance Global Владимир Чернов. По его мнению, в предстоящей осени снижение процентных ставок ускорится.
Основным фактором снижения ставок по депозитам является ожидание продолжения мягкой денежно-кредитной политики, утверждает аналитик. Данные макроэкономики подкрепляют эти ожидания, поскольку уже четвертую неделю подряд в России отмечается дефляция. Годовая инфляция в июле снизилась до 8,79% с 9,4% в июне. При этом рост ВВП во II квартале сократился с 4,7% в последний квартал 2024 года до 1,1% в годовом измерении. Эти показатели указывают на высокую вероятность повышения ключевой ставки. Более решительным действием Банк России сдерживают лишь высокие инфляционные ожидания населения и предпринимателей.
«Если дефляционный тренд подтвердится и ожидания инфляции снизятся к концу августа, Центробанк может на заключительном заседании сентября уменьшить ключевую ставку еще на 200 базисных пунктов, до 16%. Таким образом, к концу третьего квартала депозитные ставки составят 15–15,5%, а к концу осени дополнительно снизятся на 0,5–1 п. п. Если же тенденция ослабления монетарных условий будет менее выраженной, ставки установятся около 15,8–16,2% в течение нескольких недель», — прогнозирует Владимир Чернов.
