Прогноз по ключевой ставке Банка России
Предполагаемое решение совета директоров 25 апреля будет сохранить ключевую ставку без изменений, снижение же начнется не ранее середины текущего года. Такую перспективу высказала журналист Финансового союза Елена Кузнецова.
Она указывает, что считает текущее решение стабильным. Тенденции, наблюдавшиеся до февральского заседания, сохраняются. Определенное снижение темпов роста цен, замедление кредитования и ослабление инфляционных ожиданий, а также более медленный рост доходов бюджета, сигнализируют о стабилизации экономики. Однако, стоимость продолжает быть высокой, и основная часть инфляции, не подверженная колебаниям, снижается недостаточно для уверенных выводов о достижении стабильности ставки. Поэтому сохранение как уровня ставки, так и ее сигнала кажется целесообразным.
Снижение ставки полагается ожидать не раньше завтрашнего или даже послезавтрашнего заседания. Возможно, что при благоприятном сценарии, это произойдет уже в этом месяце. Важно учитывать начало сезона отпусков и настроений рынка, чтобы принять взвешенное решение. Основным моментом для снижения ключевой ставки является стабильное замедление темпов роста цен.
Искомые значения инфляции становятся все более слабыми после резкого уменьшения в январе. Все больше актуальны статистики о темпах роста цен, отразившие около 7-8% в феврале - марте. Полагаясь на ожидаемые значения к концу года на уровне 4%, и учитывая дополнительные проинфляционные факторы, для начала снижения ставки нужно видеть уровень близкий к 5%. Ориентирование на цели инфляции является стратегией стабилизации экономики на основе количественного индикатора - уровня инфляции. Опыт многолетней работы мировых центральных банков и управления кризисами во многих странах подтверждают преимущества данного механизма.
