Брокеры планируют обмен замороженных иностранных активов на российские ценные бумаги.

На прошлой неделе на российском фондовом рынке обсуждались идеи больших российских брокеров по замене замороженных иностранных ценных бумаг своих клиентов на российские активы, принадлежащие иностранным инвесторам. По мнению некоторых экспертов, это могло повлиять на коррекцию рынка из-за ожидаемого выпуска ликвидных акций, заблокированных на счетах типа С.

ВТБ и БКС представили пояснительные материалы, описывающие процедуру обмена активов, утверждают источники. Также «КИТ Финанс» направил подобные материалы своим клиентам. По данным презентаций, обмен возможен только для активов, приобретенных до июня 2022 года и по настоящее время хранящихся у клиентов. Оценка иностранных бумаг будет проводиться по рыночным ценам.

Инвесторам предстоит заключить договоры с брокерами и осуществить перевод заблокированных ценных бумаг. Сделки будут доступны только для квалифицированных инвесторов, при этом клиенты должны будут оплатить комиссии в размере 5–20%. По данным презентации, обмен может занять 7–12 месяцев.

Компании оценивают различные варианты разблокировки иностранных активов или их обмена на российские бумаги. Банк ВТБ отрицает проведение переговоров или рассылку материалов по обмену активов. Однако они признают, что помощь инвесторам, затронутым санкциями, необходима. Компания «КИТ Финанс» не дает комментариев по запросу.

Брокеры играют важную роль в проведении сделок обмена, согласуя условия их проведения. Банк России не получал предложений об обмене активами. «Инвестиционная палата» подтверждает запросы клиентов и призывает к юридической подготовке перед сделками.

Активность на рынке связана с улучшением отношений между Россией и США, возникшим после встречи президентов на Аляске. Некоторые иностранные инвесторы, по словам экспертов, могли получить одобрение на проведение сделок от местных регуляторов.

Юристы замечают, что процедура таких операций будет напоминать выкуп активов по указу №844 президента.

В процессе прохождения этой процедуры участники будут принимать заявки от российских клиентов, а зарубежные инвесторы будут формировать портфель российских ценных бумаг. В России заявки будут рассматривать в правкомиссии и, при необходимости, согласовывать с ЦБ. За границей потребуются лицензии или разрешения от иностранных структур и регуляторов (Euroclear, Казначейства Бельгии, OFAC и другие).

По мнению главы практики Vegas Lex Александра Казарина, поскольку инициаторами таких обменов, видимо, выступают зарубежные институциональные инвесторы, есть надежда на более быстрое прохождение процедуры, чем при индивидуальном получении лицензии российским частным инвестором.

Однако проблемы с подобными сделками в основном остаются теми же — в первую очередь это получение разрешений и лицензий от регуляторов.

Старший партнер Nordic Star Андрей Гусев отмечает, что для российских участников возрастает неопределенность в сроках возврата, риск дополнительных условий правкомиссии (требования к структуре и платежам), а за границей могут повлиять сроки из-за возможного отказа инфраструктурных и санкционных органов в согласовании переводов или расчетов, а также требования отдельных лицензий.

Кроме того, руководитель санкционной практики Delcredere Андрей Тимчук отмечает, что иностранные регуляторы скептически относятся к схемам обмена, отличным от стандартной процедуры перевода активов. По их мнению, обмен активами не соответствует принятым законодательством процедурам. Также, по словам Тимчука, OFAC еще не рассмотрел заявления в рамках НРД, так как прошло недостаточно времени. "Первые заявления были поданы около октября прошлого года, а OFAC до сих пор рассматривает заявки в течение полутора-двух лет", — добавил господин Тимчук.

Соответственно, российские финансисты имеют возможность реализовать заблокированные американские ценные бумаги в настоящее время на внебиржевом рынке Московской биржи (как отмечено 4 июня). В данном случае, они будут вынуждены принять значительное снижение (50-60%) по сравнению с иностранными ценами, но будут получать деньги за акции моментально.