Бум IPO: причины и последствия

Подлинная причина бурного роста IPO скрыта не в повышенных ставках на кредитном рынке России, значит, изменения в кредитной политике Центробанка не оказывают отрицательного воздействия на этот сегмент. Такой вывод был сделан аналитиками «Эксперт РА», ссылаясь на материалы «РБК Инвестиции».

Эксперты опровергли предположение о том, что рост IPO обусловлен сменой нужд в дорогостоящем долговом финансировании. Они утверждают, что обе эти сферы существуют отдельно друг от друга, и выдвинули несколько аргументов в пользу своей точки зрения.

• Количество IPO (их всего несколько десятков) ничтожно мало по сравнению с общим числом зарегистрированных компаний в РФ (их миллионы).
• Объем средств, привлеченных на долговом рынке, гораздо превышает денежные потоки, полученные через IPO. Разница составляет 2,4 триллиона рублей (эта сумма не включает долговые облигации), в сравнении с 41,7 миллиарда рублей, привлеченных через IPO в 2023 году.
• Имеется различие в потребностях инвесторов: консервативные инвесторы предпочитают облигации, в то время как спекулятивные инвесторы вступают в IPO и, в случае успеха, быстро покидают позиции.
• Государственные программы финансирования для различных отраслей (например, для сектора информационных технологий) не связаны с выбором способа привлечения капитала с ключевой ставкой Центробанка.