Тренд изменения доходных ставок по годам
Разрыв в доходных ставках группы «Аэрофлот» между международными и внутренними направлениями сократился в 2025 году до примерно 17,6%. В отчетности по МСФО, опубликованной 4 марта, указано, что выручка на международных рейсах составила 6,00 руб. за пассажиро-километр, тогда как на внутренних — 5,16 руб.
Показатели заполняемости и выручки в 2025 году
В 2024 году разница между международными и внутренними ставками составляла около 24% (6,1 руб. против 4,9 руб.), в 2023 году — 37% (5,6 руб. против 4,08 руб.). В 2022 году доходность международных рейсов была почти на 70% выше внутренних — 5,63 руб. против 3,31 руб. Результаты 2022 года частично связаны с сокращением пассажиропотока на международных маршрутах примерно на треть и с государственными мерами поддержки внутреннего рынка в размере 100 млрд руб., а также с высокой конкуренцией и специальными продажами билетов, направленными на достижение планки пассажиропотока.
Перенасыщение рынка и ценовые войны
Коэффициент занятости пассажирских кресел (ЗПК) и выручка с пассажиро-километра продемонстрировали ухудшение в четвёртом квартале 2025 года. По оценке старшего научного сотрудника Института экономики транспорта ВШЭ Андрея Крамаренко, во втором квартале выручка на международных направлениях у «Аэрофлота» выросла на 0,5% в годовом выражении в текущих ценах, в третьем — сократилась более чем на 3%, а в четвёртом — упала почти на 10,5%.
Ситуация на внутреннем рынке
Во второй половине года международный сегмент столкнулся с избытком предложения, что привело к ценовой конкуренции между перевозчиками. В четвертом квартале пассажиропоток по международным маршрутам у всех авиакомпаний увеличился на 16%, у группы «Аэрофлот» — примерно на 10%, при этом ЗПК по группе вырос примерно на 5%, что свидетельствует о попытках заполнить пустые кресла за счёт снижения тарифов.
В феврале генеральный директор «Аэрофлота» Сергей Александровский отмечал увеличение доли иностранных перевозчиков на международных рейсах с 30% до 47% за 2025 год.
Экономические последствия и вызовы для отрасли
На внутреннем рынке выручка с пассажиро-километра показывала умеренный рост: в третьем квартале — на 2,2% в текущих ценах, в четвёртом — чуть более 1%. При этом замороженные тарифы на уровне 2024 года с учётом реальной инфляции означают фактическое снижение цен, что не предотвратило сокращение пассажиропотока на 4,5% в третьем квартале и на 2,6% в четвёртом. Коэффициент ЗПК незначительно снизился.