Аналитики пересматривают прогнозы по ключевой ставке
Эксперты все чаще говорят о том, что ключевую ставку в 17% могут оставить неизменной до 2026 года. Такое мнение высказывают даже те, кто ранее ожидал снижения ставки к концу года до 14%.
Татьяна Нидельская, финансовый стратег компании "Галактика Финанс", отметила несколько аспектов, подтверждающих сохранение ставки. Она объяснила, что предстоящее повышение НДС негативно скажется на инфляции; рынок труда становится все более жестким, уровень безработицы достиг исторического минимума, а зарплаты нарастают. В такой ситуации важно сохранить высокую ставку для контроля спроса, по ее мнению.
Однако по мнению Владимира Петрова, экономического аналитика, наблюдаются признаки замедления экономики из-за жесткой денежно-кредитной политики. Индекс деловой активности (PMI) уже четыре месяца подряд ниже 50 пунктов; прибыль компаний упала по сравнению с предыдущим годом; промышленное производство в отдельных секторах экономики замедляется.
Что касается реальной ставки (исключая инфляцию), она оказывает большее воздействие на предложение, чем на спрос. Например, когда ключевая ставка была 21% весной 2025 года, уровень реальной ставки был примерно таким же, как сейчас.
«Наша команда склоняется к тому, что Банк России придаст большее значение перспективам роста экономики при принятии решения по ставке, и возможно, в конце года увидим еще одно понижение», - подытожил эксперт.
