Эксперты прогнозируют снижение ключевой ставки ЦБ до 16-16,5% на фоне санкций и инфляции

Недавние ограничения со стороны США и Евросоюза, а также данные от Росстата относительно инфляции и инфляционных прогнозов, подорвали уверенность экспертов в отношении понижения ключевой ставки Центробанка в ближайший пятницу. Однако, несмотря на это, многие из них все еще надеются на снижение ставки с нынешних 17% до уровня 16-16,5%.

Согласно данным Росстата, в октябре продолжился рост потребительских цен. За прошедшую неделю цены на товары и услуги увеличились на 0,22%, что больше, чем неделей ранее. Годовая инфляция без учёта сезонных изменений ускорилась до 8,19%. В частности, значительно подорожало топливо, а также томаты и некоторые другие продукты.

Банк России представил данные по инфляционным ожиданиям населения, которые остались на уровне сентября - 12,6%. Это значение близко к показателям сентября 2024 года, когда ключевая ставка была повышена. Несмотря на новые санкции США и Евросоюза, влияние на решение Центробанка будет незначительным по мнению главы комитета Госдумы по финансовому рынку.

Эксперты считают, что Центробанк вряд ли снизит ставку в ближайшее время. Предприятия в октябре увеличили ценовые ожидания, в отличие от населения, которое ожидает стабильности. Центробанк стоит перед выбором снижения ставки на 0,5% или 1%, в зависимости от развития событий.

Оптимизм связан с ожидаемыми шагами Центробанка по снижению ставки, однако экономисты предупреждают о рисках для роста ВВП и инфляции. Многие согласны с тем, что более вероятным является снижение ключевой ставки на 0,5%, хотя быстрое снижение на 1% также может помочь экономике. Прогнозы на 2025-2026 годы неутешительны, но Центробанк старается поддерживать баланс между развитием экономики и контролем над инфляцией.

Понижение на 1% может помочь увеличить спрос и уменьшить стоимость фондирования в условиях снижения темпов роста. Тем не менее, с учетом заявлений регулятора и необходимости укрепления доверия к инфляции, вероятнее всего будут рассмотрены варианты снижения на 0,5%. Это отклонение от обычной практики периодов с двузначными ставками, когда Банк России предпочитал делать значительные шаги. Однако в настоящее время такой умеренный подход может стать для регулятора наиболее сбалансированным решением, которое сохранит равновесие между экономическим ростом и стабильностью цен», - описал свое мнение специалист Александр Исаков.

Экономист и создатель проекта bitkogan Евгений Коган склоняется к мнению о том, что пока не следует ожидать снижения ключевой ставки, в том числе из-за рисков, связанных с возможными новыми санкциями. «Ужесточение санкций против российских нефтяных компаний приведет к уменьшению экспортных доходов России. Это может оказать двоякое воздействие на инфляцию. С одной стороны, сокращение экспортных поступлений снизит общий спрос и замедлит темпы роста цен. С другой стороны, уменьшение поступлений в иностранной валюте приведет к ослаблению рубля, что, наоборот, усилит инфляционное давление», - пояснил он.

Согласно главному аналитику Совкомбанка Михаилу Васильеву, снижение ключевой ставки не произойдет ни в октябре, ни в декабре. Он утверждает, что условия пока не готовы для сокращения ставки, и рекомендует ожидать этого до начала следующего года. «Мы прогнозируем, что ключевая ставка останется на уровне 17%, а инфляция составит 6,2% год к году к концу 2025 года. Среднегодовой курс составит 85 рублей за доллар, а реальный ВВП увеличится на 0,8% год к году», - сказал он.