Отрицательная динамика экспорта угля восточного направления
Доходность передачи определенных энергетических углей на восток в марте стала отрицательной. На последней неделе месяца этот показатель упал до отрицательных 358 руб. за тонну. Прогнозируется, что в апреле ситуация не улучшится, хотя некоторое воздействие на мировые цены могут оказать ответные действия угольных импортеров в связи с пошлинами США.
Нетбэк на уголь из Кузбасса с калорийностью 5500 ккал на кг на условиях FOB на Восток к 30 марта сократился до отрицательных 358 руб. за тонну, по оценкам NEFT Research. За неделю отрицательный нетбэк увеличился на 90 рублей. С начала года нетбэки этого типа угля снижаются, отрицательные значения появились с 16 марта.
Для энергетического угля с калорийностью 6000 ккал на кг нетбэк на условиях FOB на Восток к 30 марта остается положительным — 568 руб. на тонну, что на 10,6% меньше, чем неделей ранее. Нетбэки поставок этого угля в порты Балтики и Тамань уменьшились на 3,1% и 1,4% за неделю, составив 926 руб. и 1,1 тыс. руб. на тонну соответственно.
Согласно партнеру NEFT Research по консалтингу Alexander Kotov, расчетные нетбэки внешних поставок угля продолжают уменьшаться из-за снижения цен и укрепления рубля, а себестоимость производства составляет в среднем 3,5–4 тыс. руб. на тонну. В этих условиях некоторые предприятия намерены приостановить экспорт с апреля, поскольку заканчиваются долгосрочные контракты. Другие предполагают пересмотр тарифов на перевозку и увеличение отгрузок на юг.
Цены на экспорт угля снизились в среднем на 8% в марте, а нетбэк для кузбасских компаний в восточных портах уменьшился на более чем 70%, по словам директора Центра ценовых индексов (ЦЦИ) Eugene Grachev. S&P Global отмечает, что в апреле не ожидается улучшения экспортных цен. Потребление угля в Индии может увеличиться в апреле и мае перед наступлением муссонного сезона. Южная Корея и Пакистан также могут стать потенциальными рынками, где конкуренция будет ожесточенной.
NEFT Research выразили мнение, что переход к внутреннему рынку не может повысить прибыльность бизнеса. Стоимость тонны угля марки D на внутреннем рынке даже не покрывает себестоимость производства, что в определенных регионах может упасть до 2,5 тыс. руб. за тонну. Завершение отопительного сезона и теплая погода оказывают дополнительное давление на рынок. В апреле спрос на уголь на внутреннем рынке может замедлиться или даже полностью остановиться.
Мировой рынок: ситуация и перспективы
Положительным аспектом для мирового рынка может стать обострение торговой конфронтации. Лидер аналитического отдела Альфа-банка Борис Красноженов подчеркивает, что прогнозы о наступлении спада в экономике США и мировой экономике могут оказывать негативное воздействие на цены на сырье, однако ослабление доллара США по отношению к корзине мировых валют является традиционным фактором, влияющим на стоимость сырья. Как указывает аналитик, более половины энергетического баланса Китая, Индии и некоторых других стран Южного полушария зависит от угля, и новые проекты по этому виду топлива разрабатываются очень медленно практически во всех странах. По мнению эксперта, динамика цен будет во многом определяться ответными шагами со стороны Китая, Индии и других стран в ответ на введение американских тарифов и изменения в геополитической обстановке.