Эскалация в Персидском заливе спровоцировала распродажу рисковых активов; KOSPI упал более чем на 7%

Мировые фондовые рынки 3 марта испытали масштабную распродажу в условиях боевых действий в районе Персидского залива и фактического ограничения прохода через Ормузский пролив. Инвесторы сокращали позиции в рисковых активах, что привело к значительным падениям на основных площадках.

Ведущие индексы Европы и США в течение дня снижались в пределах 2–5%. Особое снижение зафиксировано по южнокорейскому индексу KOSPI — более чем на 7% (7,2%). Азиатские индексы в целом опустились на 1–2%, за исключением упомянутого KOSPI.

Европейские индексы при открытии торгов потеряли около 1,5–2%, а к 19:00 их снижение достигло 3–4,7%. Ведущие американские индексы начали день с падения более чем на 2%.

Южнокорейский рынок отличался резкой реакцией: за первые дни марта он отыграл крупную часть предыдущей положительной динамики, что усугубило падение при обострении геополитики.

На фоне эскалации цена Brent на спот-рынке 3 марта впервые с июля 2024 года превысила отметку $84 за баррель; котировки достигали примерно $84,37 за баррель, прибавив около 15% за два торговых дня.

Фьючерсы на природный газ для апреля на хабе TTF в Нидерландах за два дня выросли более чем на 100% и впервые с января 2023 года превысили уровень $700 за 1 тыс. куб. м.

Аналитики связывают резкие движения на рынке с комбинацией факторов: пересмотра ожиданий по инфляции и экономическому росту, а также переоценки потенциала и сроков последствий конфликта. Эмоциональная реакция участников способствует усилению волнений на биржах.

Дополнительным фактором для KOSPI стали предшествующий стремительный рост индекса — почти на 50% с начала года — и отсутствие торгов 2 марта, что увеличило вероятность гэпов при открытии и вызвало массовые сокращения риска в алгоритмических стратегиях и маржин-коллы по левериджированным позициям в деривативах.

Европа и Южная Корея считаются особенно уязвимыми из‑за высокой зависимости от импорта энергоносителей, что усиливает энергетическую премию при намеках на перебои в поставках. В меньшей степени подвержен шоку Китай, который в прошлом году увеличивал запасы нефти.

Ряд экспортёров энергоносителей и компаний в странах-экспортёрах (включая компании из России, США, Канады и Австралии) в текущих условиях могут выглядеть относительно выигравшими, однако общая замедляющаяся мировая экономика ограничивает потенциал их роста.