Акции "Эталона" в 2023 году: экспертный анализ
Журнал "Эталон" опубликовал финансовый отчет в соответствии со стандартами МСФО за 2023 год, показав результаты, оказавшиеся ниже ожиданий аналитиков. По мнению специалистов из "СберИнвестиций", стоит ли вложиться в акции этой компании?
Выручка "Эталона" за 2023 год увеличилась на 10% и достигла 88,8 млрд рублей, что оказалось на 8% ниже прогнозов аналитиков. Причина этой ситуации - задержка в признании доходов от продажи недвижимости.
Компания понесла убытки в размере 2,3 млрд рублей. "Причины этого многочисленны", - отметили эксперты из "СберИнвестиций". "Во-первых, интенсивное развитие в регионах. Во-вторых, увеличение стоимости заемных средств "Эталона" из-за высоких процентных ставок. Наконец, медленное признание компанией доходов. Все это помешало девелоперу достичь прибыли в 2023 году".
Ситуация с выплатой дивидендов, которые могли бы поддержать котировки компании, осложнена. Так как "Эталон" завершил год с убытками, возможно, дивиденды после редомициляции не будут выплачены.
Однако аналитики сохраняют прогноз по дивидендам: базовый вариант - 3,6 млрд рублей или 9,4 рубля на акцию, оптимистичный - 7,2 млрд рублей или 18,8 рубля на акцию.
В будущем акции компании могут заинтересовать инвесторов. По прогнозам экспертов, результаты "Эталона" в 2024 году могут превысить ожидания, так как в выручке за 2023 год отражены не все доходы от продаж. По данным "СберИнвестиций", компания продемонстрирует рост выручки на 26%, скорректированной EBITDA - на 33%, и положительную скорректированную прибыль - 5,2 млрд рублей.
"Наши прогнозы на 2024 год соответствуют целям компании к 2026 году: "Эталон" планирует удвоить выручку и увеличить чистую прибыль на 15-20 млрд рублей благодаря развитию в регионах, оптимизации расходов и снижению процентных ставок", - добавили аналитики.
