Евро на грани: как доллар обошел европейскую валюту на фоне экономических и политических кризисов

Курс евро почти уравнился с долларом. Опасения о возможной торговой войне между США и Евросоюзом, а также трудности европейской экономики, вызванные конфликтом на Украине и антироссийскими санкциями, приводят к ослаблению европейской валюты. ВВП еврозоны ожидается увеличиться на 1% в текущем году (в прошлом году было 0,7%), в то время как в США ожидается рост на 2,7%. Лидеры Европы, такие как Германия, Франция и Италия, покажут еще более низкие результаты - 0,3%, 0,7% и 0,8% соответственно. Политическая неопределенность, а также досрочные выборы в Бундестаге и отсутствие стабильности правительства во Франции и Германии также оказывают влияние на экономику Европы.

В начале второго срока Трамп угрожает тарифами, стремясь уменьшить дефицит США в торговле с ЕС. Эти меры могут ослабить европейские продукты на рынке США, который является ключевым для ЕС: в 2023 году около пятой экспорта из ЕС, на 535 млрд долл., приходилось на США. В ответ Европейский Центральный Банк может начать уменьшать денежную политику, что приведет к дальнейшему ослаблению евро. Базовая ставка ЕЦБ - 2,9%, в то время как у ФРС США - 4,25-4,5%.

Евро уже опускалось ниже доллара в сентябре 2022 г., достигнув 0,955, что связано с санкциями ЕС против России. В случае эскалации торговой войны, доллар может укрепиться к евро на 5-10%. Ранее евро стоило до 1,6 долл. (2005-2009 гг.).

Ожидаемый паритет психологически важен для инвесторов и может увеличить волатильность евро. Ослабление евро может вызвать инфляцию из-за дорожающего импорта, несмотря на стимулирование экспорта. Увеличение привлекательности доллара как инвестиционного инструмента может быть дополнительным фактором в пользу Америки.

Доля доллара в мировых резервах снизилась с 70% в 2000 г. до 57,4% в конце прошлого года. Доля евро составила менее 20%, а китайских юаней - 2,17%. Растет интерес к "нетрадиционным валютам", таким как канадский и австралийский доллары, а также юань.

Доля доллара в мировых платежах достигла 49,1%, самый высокий уровень за 12 лет. Однако санкции Запада приводят к развитию альтернативных платежных систем, включая криптовалюты. Существуют многосторонние проекты для трансграничных платежей, что может уменьшить зависимость от доллара США.

Прогнозируемый рост мировых платежей может укрепить позиции доллара, но его использование в качестве санкционной дубины может стимулировать поиск альтернатив. Цифровые валюты центральных банков становятся все популярнее, что также может уменьшить зависимость от доллара в будущем.