Рост инфляции и денежно-кредитная политика
Увеличение тарифов США под предводительством Дональда Трампа приводит к ускорению инфляции из-за повышения цен на импортные товары и продукцию внутреннего рынка. Увеличение издержек начинает ощущаться конечными потребителями. Индикаторы инфляции показывают значительный рост, что могло бы задержать действия ФРС по смягчению денежно-кредитной политики.
Данные о рынке труда, однако, могут вынудить ФРС снизить ставки уже в сентябре. Благодаря стабильности уровня безработицы и невысокой инфляции, несмотря на рост цен, регулятору нужно балансировать между задачами по инфляции и занятости.
Увеличение рабочих мест в США остается медленным из-за экономической неопределенности, связанной с сокращением предложения трудовых ресурсов. Эта сложившаяся ситуация вызвана ужесточением миграционного контроля, что привело к низкому спросу на рабочую силу.
Риски и прогнозы в экономике США
Однако, по оценкам ФРС и специалистов, возможность потери рабочих мест по-прежнему высока: исключительное исключение мигрантов с работы заканчивается, в то время как планы по набору персонала остаются сдержанными и уже влияют на тенденции занятости местных жителей.
В некоторых секторах ситуация может быть особенно неприятной: например, в промышленности уже снижается среднее количество рабочих часов в неделю, что традиционно является предвестником предстоящего массового сокращения рабочих мест, как напоминают в IIF.
Прогноз экспертов включает в себя снижение процентной ставки на 25 базисных пунктов в сентябре с текущих 4,25–4,5%. Однако, если инфляция в августе значительно ускорится, регулятор будет готов смягчить ДКП только при более заметном ослаблении рынка труда.