Выпуск облигаций "Газпром капитала" в евро
После успешного размещения облигаций в юанях, дочерняя структура корпорации "Газпром" вышла на рынок с долговыми бумагами, номинированными в евро. Такие выпуски от крупных эмитентов не встречались уже более трех лет. Благодаря высокому спросу и предпочтительности редких облигаций, объем размещения увеличился почти вдвое, а ставка существенно снизилась. Основными покупателями стали владельцы замещающих облигаций "Газпрома" в евро, которые погашаются на следующей неделе.
10 апреля "Газпром капитал" принял заявки на трехлетние облигации на сумму €350 млн, превысив исходные €200 млн. Благодаря активному спросу, ставка купона была снижена с 8,5% до 7,5% годовых. Новый выпуск был сделан спустя две недели после размещения облигаций в юанях (см. от 27 марта).
Предстоящее погашение замещающих облигаций "Газпром капитала" на €720 млн, назначенное на 15 апреля, послужило мотивацией для выбора евро. Участники рынка полагают, что перевод в новый выпуск в той же валюте будет комфортным для держателей.
Учитывая текущие обстоятельства, "Газпром" сохраняет валютную структуру портфеля, согласно мнению управляющих и экспертов. Предложение новых облигаций в евро открывает возможность вновь инвестировать в ценные бумаги компании. Важно отметить, что ставки по таким облигациям ниже, чем по рублевым и долларовым выпускам. "Газпром капитал" сумел повысить спрос на облигации и установить ставку на уровне 7,75% годовых.
Интерес инвесторов в выпуске облигаций
По словам собеседника из крупной УК, спрос на новый выпуск в евро вызвал значительный интерес у рыночных игроков из-за высокой волатильности на финансовых рынках. Однако не все инвесторы были довольны объявленной ставкой по бондам, поскольку облигации "Газпрома" на вторичном рынке приносят большую прибыль.
Ожидается, что после "Газпрома" и другие эмитенты начнут размещать облигации в евро, хотя массового предложения не ожидается. Исторически основной спрос на такие бумаги был из-за иностранных инвесторов и розничных клиентов швейцарских банков.
Следующей неделе "Газпром капитал" планирует организовать книгу на долларовый выпуск на сумму не менее $200 млн с ориентиром купона до 8% годовых. Долларовый выпуск поможет компании привлечь дополнительный спрос и получить более дешевое финансирование от валютных инвесторов.