Внимание на инвестиции: Отчет перед Государственной думой
Ограничения инвестиций и кредитование
"Мы эту стратегию поддерживаем и активно работаем над ее закреплением в законодательстве. Однако на практике реализация различных инвестиционных проектов может столкнуться с объективными юридическими и экономическими ограничениями. При ключевой ставке в 21% любое финансирование становится дорогостоящим, за исключением ряда случаев, когда государство берет на себя часть процентной нагрузки. При такой высокой ставке классическая стратегия бизнес-планирования - вложить деньги сегодня, чтобы заработать завтра - лишается правового и финансового обоснования. Процентная ставка выше двадцати процентов означает, что только проекты с высокой доходностью могут оправдать инвестиции, а значит, речь идет либо о крайне рискованных вложениях, либо о специальных формах поддержки, предусмотренных законодательством", - отмечает депутат.
Законодательство России допускает, а порой даже стимулирует льготное кредитование в приоритетных отраслях.
"Именно здесь концентрируются настоящие инвестиции в основные средства - при условии, что проект поддерживается либо прямым государственным субсидированием, либо является частью сферы, имеющей право на участие в государственных программах развития. Все другие формы частного инвестирования либо ожидают смягчения денежно-кредитной политики, либо принимают форму вложений за пределами банковского кредитования - за счет собственных средств, венчурных механизмов или внутрикорпоративных трансфертов. Фактически, юридический контекст инвестиций в России сегодня зависит не только от ставки рефинансирования, но и от набора исключений, зафиксированных в подзаконных актах. Именно они, по нашему мнению, определяют узкие рамки допустимых инвестиций, при которых кредиты не поглотят проект на самом старте. Такие "рамки" - это и хорошо, и плохо. Это хорошо для тех, кто делает то, что нужно государству, плохо для остальных. Поэтому лучше обсуждать инвестиции в основной капитал именно в контексте государственного финансирования и субсидирования, а не иначе", - считает Гаврилов.
