Мировые инвесторы увеличивают вложения в облигации
Инвесторы по всему миру увеличивают вложения в облигации с рекордной скоростью за последние пять лет. За последнюю неделю было инвестировано почти $26 млрд, показывают данные Emerging Portfolio Fund Research. Инвесторы заинтересованы не только в долларовых бумагах, но и в валютах развивающихся стран, что связано с изменением денежно-кредитной политики мировых центробанков. Российский рынок также привлекает внимание инвесторов.
Международные инвесторы увеличивают вложения в облигации, данные Emerging Portfolio Fund Research показывают. Согласно отчету Bank of America, общий объем средств, вложенных в мировые фонды облигаций за неделю, составил $25,9 млрд. Это самый высокий результат с июня 2020 года. Инвесторы увеличивают свои вложения уже 13 недель подряд, суммарный объем инвестиций достиг $220 млрд.
Спрос на облигации растет из-за изменений в денежно-кредитной политике мировых финансовых регуляторов. Средняя процентная ставка снизилась с 4,8% до 4,4% за последний год. ФРС, Банк Англии, ЕЦБ, Народный банк Китая и Национальный банк Швейцарии снизили свои ставки. Аналитики прогнозируют, что мировой показатель может дальше упасть до 3,9%, благодаря дальнейшему смягчению ДКП. Инфляция в США снижается, экономика движется к «мягкой посадке». Это создает возможность для снижения инфляционного давления и дальнейшего смягчения политики ФРС, утверждает инвестиционный стратег Skyfort Capital Андрей Опарин.
Рост интереса к облигациям также связан с широким рынком акций. Глобальный индекс MSCI World вырос на 13% за последние три месяца, в основном из-за роста акций крупных технологических компаний США. Премия за риск по американским акциям приближается к нулю. Это побуждает инвесторов обратить внимание на стабильные инвестиции, как облигации, объясняет портфельный управляющий Astero Falcon Алена Николаева.
Фонды, инвестирующие в корпоративные облигации и облигации инвестиционного уровня, пользуются наибольшим спросом. Привлечения средств в этот сегмент составили $10,3 млрд за последнюю неделю, что на 8% выше, чем предыдущая неделя. Интерес инвесторов также направлен на долговые инструменты развивающихся стран, американские государственные ценные бумаги и высокодоходные облигации. По словам госпожи Николаевой, реальная доходность облигаций в некоторых странах Латинской Америки и Азии высока, что делает их привлекательными для инвесторов.
Интерес к российским облигациям также растет. Пять крупнейших розничных облигационных ПИФов собрали более 66 млрд рублей с начала июля, превышая объемы привлечений за июнь. Это связано с ожиданиями снижения ключевой ставки Банка России. Регулятор уже снизил ставку на 200 б.п. до 18% и допускает ее дальнейшее снижение. Портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Алексей Корнев отмечает, что облигации остаются привлекательным активом в условиях смягчения денежно-кредитной политики, так как обладатели получают купоны и положительную переоценку стоимости долга.
