Инвесторы устремились в нефтегаз: перспективы и возможности на фоне снижения ставки

Аналитик Иван Ефанов отмечает, что нефтегазовый сектор подвергается значительному давлению из-за падающих цен на нефть и сильного рубля. Дополнительным риском являются торговые пошлины со стороны США в отношении Индии, что может привести к снижению объемов поставок.

Ольга Николаева, старший аналитик по облигациям в ИФК "Солид", также отмечает негативное воздействие высоких процентных ставок и санкций на российский бизнес. Она подчеркивает, что отсутствуют стимулы для роста нефтегазовых компаний из-за укрепления рубля.

Главный аналитик компании, Дмитрий Донецкий, добавляет, что в настоящее время нет факторов, способствующих росту нефтегазовых компаний из-за укрепления национальной валюты.

Несмотря на сложные условия, долговой рынок нефтегазовых компаний продолжает проявлять высокую активность.

Портфельный управляющий "РСХБ Управление Активами" Константин Квашнин сообщает: "В текущем году компании этого сектора выпустили 17 облигаций на общую сумму около 0,5 триллиона рублей. Благодаря высокому кредитному рейтингу компаний в условиях снижения процентных ставок, облигации, предлагаемые на рынке, очень привлекательны для широкого круга инвесторов". Это относится не только к частным лицам, но и к крупным инвесторам, таким как пенсионные и инвестиционные фонды.

Эксперт рекомендует включать в портфель облигации сроком погашения 2,5-3 года, рассчитывая на рост их стоимости при дальнейшем снижении процентных ставок.

"Кроме того, вместо краткосрочных депозитов можно рассмотреть бумаги (сроком до двух лет до погашения), выпущенные в первом полугодии 2025 года, с доходностью, привязанной к ключевой ставке", - отмечает Квашнин.

По мнению Николаевой, нефтегазовые компании активно применяют новые инструменты на российском рынке.

Она упоминает "Газпром нефть", которая выпустила двухлетний флоатер с купоном, рассчитываемым по формуле "ключевая ставка плюс 200 б. п.", а также редкий для России долговой рынок инструмент - дисконтные облигации. "Эти облигации интересны как для инвесторов благодаря возможности оптимизации налогообложения и более стабильному потоку денежных средств, так и для заемщика",- сообщила эксперт.

Обобщая, общий размер биржевых облигаций, выпущенных компаниями нефтегазового сектора, достигает 7,8 триллиона рублей - практически 25% всего объема рынка корпоративных заимствований.

Интерес инвесторов к альтернативным финансовым инструментам нарастает. По мнению Николаевой, рынок альтернативного кредитования активно развивается с начала 2025 года, предоставляя возможность получить финансирование по более выгодным условиям, чем в рублях. Благодаря этому нефтегазовые компании смогли выпустить облигации на сумму более 4 миллиардов долларов.

Квашнин отмечает: "Учитывая текущий курс рубля по отношению к доллару США (80-80,5 рубля за доллар) и юаню (около 11 рублей за юань), инвестиции в "валютные" ценные бумаги являются эффективным способом защититься от возможного ослабления национальной валюты". Среднюю процентную ставку по таким инструментам он оценивает в 7 процентов в иностранной валюте.

Аналитик компании "Цифра брокер" Егор Зиновьев отмечает: "На рынке доступны как заменительные облигации с высоким доходом (например, облигации "Газпрома" с погашением в 2034-2037 годах), так и новые выпуски облигаций НОВАТЭКа, "Газпром нефти", "Газпром капитала". Такие ценные бумаги могут быть полезны для защиты от валютных рисков.

В сегменте акций нефтегазовых компаний выделяют лишь ограниченный круг эмитентов, считают эксперты. Прогнозируется, что финансовая отчетность нефтегазовых компаний за второй и третий кварталы этого года существенно ухудшится по сравнению с предыдущим годом. Главные факторы, которые повлияли на ситуацию - падение цен на нефть и укрепление российского рубля.

Один из экспертов отмечает риски, связанные с геополитической обстановкой и введением пошлин на импортные товары из Индии, что может привести к снижению объемов поставок. Однако, позитивное влияние на отрасль может оказать девальвация российской валюты после отмены обязательства по продаже валютной выручки.

Специалист рассматривает компанию ЛУКОЙЛ как наиболее перспективную благодаря крупной денежной подушке, необходимой для получения дополнительного дохода. Также отмечается успешное проведение обратного выкупа акций на значительную сумму, что создает позитивные перспективы для компании.

Роснефть также привлекает внимание экспертов, хотя, как считает один из них, это скорее долгосрочная инвестиция. Основные преимущества компании - наличие лицензий на разработку месторождений на шельфе и участие в проекте "Восток Ойл".

НОВАТЭК, по мнению специалистов, является единственным исключением из числа нефтегазовых компаний. Ключевая стратегия компании - освоение новых мощностей и увеличение продаж сжиженного природного газа с проекта "Арктик СПГ - 2".

Для инвесторов с долгосрочной стратегией акции в нефтегазовых компаниях всегда были объектом привлечения в виде дивидендов. Тем не менее, по мнению Ефанова, текущий год окажется сложным для нефтегазового сектора, что повлияет на выплаты дивидендов.

Специалисты отмечают, что в условиях неопределенности акции крупных организаций могут привлекать внимание инвесторов. При улучшении макроэкономической обстановки сектор снова станет привлекательным. Однако при осуществлении сделок на фондовом рынке каждый частный инвестор должен оценивать свои финансовые возможности в первую очередь.