Как управлять инвестициями в условиях экономической неопределенности: Советы от директора Sber Private Banking

Непростая ситуация на рынке, нестабильность цен — все это не помеха для управления инвестициями. Нужно ли увеличивать долю рисковых активов, почему растет спрос на золото и альтернативные инструменты, какие факторы важны для формирования портфеля, рассказал Андрей Шенк из Sber Private Banking.

— Sber Private Banking обслуживает клиентов с активами от 100 млн рублей. Как меняются их инвестиционные запросы в последнее время?

— Инвесторы предпочитают консервативные стратегии из-за рисков, связанных с геополитикой, нефтяным рынком и экономикой. Негативные новости вносят свой вклад в атмосферу неуверенности. Торговые войны, снижение кредитного рейтинга США, геополитические напряжения — все это влияет на инвесторов. Растет интерес к золоту как к более надежному активу по сравнению с волатильными криптовалютами.

Несмотря на сложности, сейчас хорошее время для инвестиций. Высокие ключевые ставки на российском рынке создают негативное влияние, но также предоставляют возможности для различных активов. Консервативные инструменты могут приносить хороший доход. Для крупных инвесторов популярны продукты денежного рынка и облигации.

— Из-за неопределенности увеличивается ли запрос на инвестиционное консультирование у состоятельных клиентов?

— Наши клиенты всегда ценят профессиональное мнение финансовых советников, особенно в такие времена. Важно выбрать правильную стратегию, составить диверсифицированный портфель, использовать возможности рынка и определять оптимальный момент для сделок.

Важно учитывать, что эффективные стратегии инвестирования должны быть персонализированными, а не универсальными. Каждому инвестору важны разные аспекты: сохранение капитала, увеличение доходности или достижение определенных целей. При этом всегда существуют ограничения и дополнительные задачи, которые необходимо учитывать.

Современные инвесторы следят за изменениями на финансовых рынках, стремясь заработать на их колебаниях. Важной задачей консультантов является помощь клиентам выбрать оптимальные инвестиции, соответствующие их потребностям.

В условиях санкций, введенных в 2022 году, российским инвесторам пришлось пересмотреть свои стратегии. Однако разнообразие инвестиционных инструментов значительно увеличилось, что позволяет диверсифицировать портфели. Новые возможности включают золото, замещающие облигации, цифровые активы и структурные продукты, такие как CLN.

Кроме того, крупным инвесторам предлагается возможность инвестировать в рупии, что способствует дальнейшей диверсификации портфеля. Важно учитывать запросы рынка и искать новые возможности для роста капитала с учетом всех рисков и ограничений.

В будущем не исключено, что некоторые иностранные активы, включая компании из дружественных стран, станут доступны для крупных инвесторов. Однако участникам рынка предстоит выполнить значительную работу, чтобы компенсировать недостаток ресурсов.

В последние годы Sber Private Banking успешно представил собственные индексы, ориентированные на компании средней капитализации и ключевую ставку. Какова оценка эффективности этих продуктов?

Эти инвестиционные продукты имеют высокую оценку и стимулируют развитие новых направлений. По мере увеличения числа инвесторов на рынке, спрос растет на простые решения, позволяющие кликнуть и реализовать финансовые цели. Сегодня для создания портфеля достаточно приобрести пару фондов, в то время как покупка отдельных ценных бумаг остается способом воплотить тематические идеи или активные стратегии. Индексные продукты становятся удобным и полезным инструментом, позволяющим индивидуализировать инвестиционный портфель. Следующим шагом будет использование управляемых индексов, что также планируется у нас.

Поддержание консервативного подхода инвесторов Private Banking в условиях нестабильности может измениться с изменением ключевой ставки. На какие финансовые инструменты следует обратить внимание сейчас?

Не смотря на некоторое снижение ключевой ставки, она останется на достаточно высоком уровне в ближайшие годы. Главная задача Центрального банка - стабилизировать долгосрочные инфляционные ожидания. Это потребует длительного сохранения высоких процентных ставок. Снижение процентной ставки может быть постепенным, но это не означает ее быстрого падения. Осложненная ситуация на рынке труда сохраняется, а также фискальный стимул остается. Прогнозируемый сценарий - постепенное снижение ставок, что означает поддержание стабильности в портфеле инвесторов.

При обсуждении денежного рынка, который включает депозиты и другие сберегательные продукты, интерес к нему сохранится даже после изменения тренда.

— Какие действия следует предпринять инвесторам помимо удлинения срока?

— Необходимо сохранять в портфеле инструменты с плавающей ставкой. Хотя инфляция снижается, возможны сценарии, включающие ускорение инфляции. Это может быть вызвано эскалацией вооруженных конфликтов, экономической рецессией из-за торговых войн, снижением цен на нефть из-за замедления экономик Китая и США, а также решениями некоторых стран, включая Саудовскую Аравию, наращивать добычу нефти для удержания своей доли на рынке. На фоне таких событий сокращение консервативной части инвестиционного портфеля неоправданно.

— Следует ли покупать только «голубые фишки» для рисковой части портфеля?

— Как упоминалось ранее, риски снижения цен на нефть сегодня актуальны. Нефтегазовый сектор, как базис российского рынка, остается важным, и в этом секторе есть перспективные компании с уникальным рыночным положением или другими преимуществами.

При долгосрочном инвестировании стоит обращать внимание на отрасли с потенциалом роста и компании с уникальными конкурентными преимуществами в своей или смежных отраслях. Важно учитывать, чем занимается компания в долгосрочной перспективе, способна ли увеличивать свою долю на рынке, как может монетизировать свое положение и генерировать стабильный денежный поток в будущем.

Изменяется глобальный торговый ландшафт в результате снижения интереса к американским бумагам. Инвесторы всё чаще обращаются к золоту как замещающему инструменту. Долгосрочное вложение в золото имеет преимущества в виде защиты от глобальной инфляции и геополитических рисков. Рост доходности длинных облигаций говорит о потере доверия к американскому долгу. Центральные банки также рассматривают золото как один из вариантов для разнообразия портфеля инвестиций. Такие тенденции определяют стратегии инвесторов в будущем.

Долг США следует оценивать не только по объему, но и по соотношению к ВВП, которое постоянно увеличивается, вместе с фискальным дефицитом. Неопределенность, создаваемая действиями администрации Трампа, делает рынок непредсказуемым. Постоянные колебания в тарифах, неясные переговоры и изменения в налоговой политике мешают инвесторам создать стабильную стратегию. Несмотря на это, тренд развития рынка позволяет найти подходящие инвестиционные решения в данной ситуации.