Китай включит сталь и цемент в систему углеродных квот — как это повлияет на российских экспортеров?

Китайская ETS (CN-ETS) — это национальная система торговли квотами на выбросы CO₂, где предприятия получают или покупают углеродные сертификаты и закрывают ими фактические выбросы. На старте охвачена электроэнергетика, распределение шло в основном через бесплатные квоты, ориентируясь на бенчмарки эффективности; часть квот дополняется рыночными операциями на биржевых площадках. Расширение на сталь и цемент в Китае логично: по оценкам международных агентств и китайских регуляторов, металлургия и производство цемента дают до 40–50% промышленного CO₂. Это укладывается в цели Пекина: пик выбросов до 2030 г. и углеродная нейтральность к 2060 г.

Различия регулирования проявятся в жесткости MRV (monitoring, reporting, verification — мониторинг, отчетность, верификация), сроках включения и переходных периодах между пилотными провинциями и национальным уровнем. Ключевые термины: квота (право на выброс 1 тCO₂), углеродный сертификат (торгуемая единица), MRV, LCA (жизненный цикл продукта), а также CBAM — углеродная пошлина ЕС, влияющая на глобальные потоки. Система квот на выбросы Китая станет критическим фоном для договоренностей по ценам, скидкам и допуску на рынок.

📌 Важно: включение стали и цемента — это прямое удорожание производства и/или ограничение экспорта для тех производителей, которые не покажут низкую углеродную интенсивность. Российским экспортерам уже на старте важно оценить углеродную нагрузку своей продукции.

Цена квоты формируется балансом спроса и предложения: чем меньше бесплатных квот и выше охват отраслей, тем выше цена. Влияют экономический цикл (спрос на сталь и цемент), бенчмарки распределения, аукционы и объемы «резерва стабильности». Исторически котировки CN-ETS по электроэнергетике колебались, но по оценкам аналитиков находились в коридоре ~40–70 CNY/тCO₂, с трендом к росту при расширении охвата.

Ориентировочный курс: 1 CNY ≈ 11,5 RUB (уточняйте по текущему курсу ЦБ РФ). Тогда 50 CNY/тCO₂ ≈ 575 RUB/тCO₂.

Расчет дополнительной нагрузки:

• Стали (BF-BOF): 1,8–2,2 тCO₂/т → при 50 CNY: 575–632 RUB/тCO₂? Нет, считаем правильно: 50 CNY × 11,5 = 575 RUB/тCO₂; умножаем на 1,8–2,2 → 1 035–1 265 RUB/т стали.
• Цемент: 0,6–0,9 тCO₂/т → 345–517 RUB/т цемента.

Сценарии цены:

• Консервативный: 40 CNY → 460 RUB/тCO₂.
• Базовый: 50 CNY → 575 RUB/тCO₂.
• Жесткий: 80 CNY → 920 RUB/тCO₂.

Таблица 1. Влияние цены квоты на себестоимость (примерные оценки)

Все расчеты ориентировочные; при принятии решений используйте актуальные котировки CN-ETS и курс ЦБ РФ. Для управления риском возможен хеджинг по фьючерсам/форвардам на углеродные единицы, если их листинг будет расширен.

Конкурентоспособность: для поставок в КНР дополнительная углеродная компонента увеличит себестоимость и/или потребует скидок. Это давление на маржу, особенно в сегментах с высокой конкуренцией и низкой дифференциацией. Покупатели в Китае будут сравнивать «цена + углеродный след» и отдавать приоритет поставщикам с подтвержденной низкой интенсивностью.

Торговые барьеры и регуляция: риски несоответствия MRV-стандартам Китая, требование сопроводительных LCA-отчетов, возможные выборочные проверки на границе и у конечных покупателей. При расширении ETS китайские регуляторы могут запрашивать подтвержденные данные по «cradle-to-gate».

Логистика и цепочки поставок: если перевозки будут оцениваться по углеродному следу (включая ж/д и морские участки), то появится «углеродный тариф» внутри контрактов с логистическими операторами. Возможны перебои спроса: часть китайских заводов сократит импорт в периоды дефицита квот.

Финансирование: банки ужесточают работу с «карбоновыми» проектами. Сбербанк и ВТБ уже запрашивают ESG-документацию по крупным промышленным кредитам; отсутствие MRV может повышать стоимость заемного капитала. Банк России публикует методические рекомендации по управлению климатическими рисками — это влияет на условия кредитования.

Репутация и CBAM: параллельно растет риск столкнуться с CBAM ЕС при реэкспорте или переориентации потоков в Европу. Углеродная пошлина (CBAM) и рынок формируют новый базовый уровень требований.

⚠️ Предупреждение: экспортерам, которые не смогут подтвердить низкую углеродную интенсивность продукции, придется конкурировать по цене, что снизит рентабельность или приведёт к потере рынков.

Ниша «low-carbon»: спрос на green steel/green cement растет. Если вы сможете подтвердить LCA (ISO 14040/44) и показать снижение выбросов на 15–30% к бенчмарку, то возможна премия в цене или приоритет в закупках. Особенно это актуально для арматуры под инфраструктуру, спецсталей для энергетики и цемента для высокопрочных смесей.

География и логистика: короткие плечи через Дальний Восток, поставки в северные порты Китая, оптимизация загрузки флота, выбор «зеленых» тарифов у операторов — это сокращает суммарный углеродный след партии. Для некоторых российских площадок доступна гидро- и атомная электроэнергия, что улучшает профиль выбросов EAF/DRI.

Контракты и хеджирование: долгосрочные оффтейк-контракты с фиксацией формулы «металл/цемент + углеродная составляющая» снижают волатильность. Возможен внутренний хеджинг по цене углерода и по фрахту.

Финансовые инструменты: зеленые кредиты и облигации, льготный лизинг печей, гранты на энергоэффективность. Сбербанк/ВТБ предлагают продукты с дисконтом к ставке при достижении ESG-KPI (например, снижение тCO₂/т на X%).

Кейс: завод на Урале перевел часть мощности на EAF с покупкой «зеленой» электроэнергии по PPA, сократил удельные выбросы на 20%, оформил LCA и получил премию 2–3% в ценах при поставках в восточные провинции Китая.

Исходные данные (сталь): выпуск 500 000 т/год, удельные выбросы 2,0 тCO₂/т, средняя цена 60 000 RUB/т.

Формула доп. издержки: V (т) × I (тCO₂/т) × Pco₂ (RUB/тCO₂).

При Pco₂ = 50 CNY × 11,5 = 575 RUB/тCO₂:

• Издержка: 500 000 × 2,0 × 575 = 575 000 000 RUB/год.
• Выручка: 500 000 × 60 000 = 30 000 000 000 RUB.
• Доля издержки: 575 млн / 30 млрд ≈ 1,9% выручки. На уровне EBITDA (допустим, 10–15%) это значимо: минус 13–19% от EBITDA.

Сценарии:

• 40 CNY → 460 RUB/тCO₂: 500 000 × 2 × 460 = 460 млн RUB/год.
• 80 CNY → 920 RUB/тCO₂: 500 000 × 2 × 920 = 920 млн RUB/год.

Варианты реакции: поднять цену на 1 150 RUB/т (при базовом сценарии) — риск потери спроса; принять удар по марже; инвестировать в снижение интенсивности до 1,5 тCO₂/т, что сократит нагрузку на 25% (экономия ≈ 144 RUB/т при 50 CNY).

Исходные данные (цемент): выпуск 1 000 000 т/год, удельные выбросы 0,75 тCO₂/т, цена 6 000 RUB/т.

• Pco₂ = 575 RUB/тCO₂: 1 000 000 × 0,75 × 575 = 431 250 000 RUB/год.
• Выручка: 6 000 000 000 RUB; доля издержки ≈ 7,2% выручки — для цемента эффект сильнее.

Пороговая чувствительность: чтобы компенсировать 431 млн RUB, при неизменной цене нужно снизить I с 0,75 до 0,62 тCO₂/т (минус ~17%), либо поднять цену на ~431 RUB/т.

MRV — это система мониторинга, отчетности и верификации, признанная регуляторами. Для стали и цемента в CN-ETS ожидаются жесткие KPI: ежеквартальный сбор данных по топливу, электроэнергии, сырью (руда, кокс, карбонаты), контроль технологических потерь. Отчетность — ежегодно, с независимой верификацией аккредитованными аудиторами (в Китае — органы, признанные MEE/CNAS).

LCA (оценка жизненного цикла) фиксирует углеродный след продукта. Для экспорта чаще используют границы «cradle-to-gate» (от добычи сырья до ворот завода). Требуются: балансы топлива и энергии, состав шихты, доля лома, источники электроэнергии, транспорт до порта. Документы: журналы измерений, счета на энергию, спецификации сырья, карты маршрутов.

Кого привлекать: международные аудиторы (SGS, DNV, Bureau Veritas) и российские консультанты с опытом ISO 14064/14044. Важно выбрать верификатора, чьи отчеты признаются китайскими контрагентами.

Чек-лист данных: удельный расход газа/угля/кокса, kWh/т, доля лома, состав клинкера и доля добавок в цементе, эмиссионные факторы, фактор сети для электроэнергии, транспортные плечи.

📌 Важно: отсутствие прозрачной MRV-отчётности — частая причина отказа в допуске на рынок. Начните сбор данных до того, как спрос на квоты вырастет.

Этот план — практический минимум, чтобы успеть к ужесточению ETS в Китае.

Шаг 1. Оценка углеродного следа (0–3 месяца)

• Проведите экспресс-аудит I (тCO₂/т) с точностью ±10%.
• KPI: готовый инвентаризационный отчет, карта «горячих точек».
• CAPEX/OPEX: до 5 млн RUB на аудит и измерения.

Шаг 2. Финансовое моделирование и стресс-тесты (0–2 месяца после аудита)

• Смоделируйте 40/50/80 CNY, курсы 10–14 RUB/CNY, фрахт ±20%.
• KPI: матрица «цена-объем-маржа», пороги переносимости.
• OPEX: 0,5–1 млн RUB на модель и обновление прайсинга.

Шаг 3. Быстрые операционные меры (3–12 месяцев)

• Энергоэффективность: футеровки, горелки, рекуперация тепла, оптимизация клинкера/шлака.
• KPI: -5…-10% тCO₂/т, -3…-5% kWh/т.
• CAPEX: 50–500 млн RUB (в зависимости от масштаба), окупаемость 2–4 года.

Шаг 4. Финансирование и маркетинг (6–18 месяцев)

• Подготовьте ESG-пакет для Сбербанк/ВТБ: LCA, MRV, CAPEX-план, KPI.
• Создайте «зеленое» предложение: паспорт продукта, EPD, кейсы.
• KPI: ставка со скидкой ≥0,5 п.п., премия в цене ≥1–3%.

Шаг 5. Долгосрочная трансформация (1–5 лет)

• Инвестируйте в DRI/EAF, водородные пилоты, улавливание CO₂ (CCUS).
• Диверсифицируйте рынки сбыта, снизьте зависимость от одной страны до
• CAPEX: от 5 до 50 млрд RUB на крупные проекты; поэтапное внедрение.

Квоты стимулируют пересмотр маршрутов: более короткие плечи и высокая загрузка — ниже углерод на тонно-километр. Рассматривайте переход на ж/д до дальневосточных портов и оптимизацию рейсов в северные порты Китая. Комбинирование EAF-площадок ближе к порту сокращает как фрахт, так и углеродный след.

Учет транспортных выбросов: фиксируйте тонно-километры, тип судна/локомотива, расход топлива. Оптимизируйте: укрупнение партий, сокращение порожних пробегов, выбор операторов с «зелеными» тарифами (использование низкосернистого топлива, береговое электроснабжение в порту).

Риски портовой политики КНР: «живые» проверки документов, приоритет «низкоуглеродным» грузам в линейках. Требования к маркировке могут расшириться на CO₂-паспорт партии.

Практика оптимизации:

• Сокращение числа перевалок.
• Долгосрочные контракты с портами и железной дорогой с KPI по CO₂.
• Внедрение электронного документооборота для MRV-трассировки.

Рекомендации: заранее согласуйте форматы отчетов с китайским покупателем; добавьте в спецификацию поле «углеродный след партии».

CBAM — механизм ЕС, вводящий углеродные платежи для импорта по ряду товаров (сталь, цемент и др.). В переходный период (2023–2025) — только отчетность, с 2026 — платежи. Механика схожа с ETS: считается фактическая интенсивность, вычитаются уплаченные углеродные цены в стране происхождения (если признаны).

Пересечение с китайской ETS: возможны ситуации двойной отчетности при транзите или реэкспорте. Гармонизация MRV стандартов вероятна, но в ближайшие годы возможна избыточная документация.

Рекомендации:

• Готовьте мультиформатный пакет MRV/LCA: под стандарты CN-ETS и CBAM.
• Вступите в отраслевые ассоциации для диалога с регуляторами.
• Отслеживайте обновления ЕС и Китая; сценарно моделируйте «двойное регулирование».

Доступные инструменты:

• Зеленые кредиты и облигации (устойчивое финансирование, KPI-linked).
• Государственные субсидии на энергоэффективность, экспортные программы.
• Лизинг высокоэффективного оборудования, EPC-контракты с разделением экономии.

Что смотрят банки (Сбербанк, ВТБ):

• ESG-стратегия, LCA/MRV, план CAPEX, KPI по снижению тCO₂/т.
• Анализ окупаемости с учетом «цены углерода».
• Риски снабжения сырьем и логистики.

Таблица 2. Сравнение программ финансирования (ориентировочно)

Примечание: ориентиры, не оферта. Уточняйте действующие условия у кредиторов и на порталах госпрограмм. Банк России публикует методдокументы по ESG-раскрытию; ФЗ № 296-ФЗ «Об ограничении выбросов парниковых газов» задает рамку учета углеродных единиц в РФ (для локальных климатических проектов).

Кейс А (выигравший): крупный металлург внедрил рекуперацию тепла, повысил долю лома до 25%, закупает «зеленую» электроэнергию. Интенсивность снизилась с 2,0 до 1,5 тCO₂/т. При 50 CNY экономия ≈ 287,5 RUB/т, премия в цене 1,5–2,5% на «low-carbon» продукт. Расширил долю поставок в северные провинции.

Кейс Б (вынужденная адаптация): средний экспортер цемента не успел модернизировать печи, но оптимизировал логистику и маркировку, включил шлак/поззоланы, снизив клинкер-фактор. Итог: -10% тCO₂/т, рост цены на 2% при удержании контрактов.

Кейс В (рисковый): малый производитель без инвестиций, MRV отсутствует. Покупатели требуют скидку 3–5% или подтвержденную LCA. Продажи сокращаются, финансирование дорожает. Выход — кооперация с переработчиками лома и переход на модульную модернизацию.

Вывод: выигрывают те, кто имеет доступ к финансированию, гибкую сырьевую корзину и готовность документально подтвердить низкую интенсивность.

Сценарии политики Китая:

• Мягкий: постепенный охват, умеренная цена углеродных квот, увеличение доли бесплатных квот с плавным снижением.
• Жесткий: ужесточение MRV, снижение бесплатных квот, дефицит и скачок цен до 80+ CNY.
• Гармонизация: сближение MRV/EPD-стандартов с ЕС, признание части внешних методик LCA.

Что это значит для российских экспортеров: в «мягком» сценарии есть 1–2 года для быстрой модернизации; в «жестком» — выживают только с документально подтвержденной «зеленой» продукцией; при гармонизации — упрощение мультиотчетности, но рост требований к качеству данных.

Мониторинг: отслеживайте публикации MEE (официальные правила CN-ETS), платформу торгов углеродом, отчеты IEA и World Bank (State and Trends of Carbon Pricing), документы Еврокомиссии по CBAM. Обновляйте сценарные планы раз в квартал, закладывайте в бюджет «цену углерода» и «цену логистики».

Дополнительно: влияние на спрос и цены на сырье — более «грязная» руда и кокс могут получать скидку, «чистые» материалы — премию. Это изменит маржу по цепочке.

Включение стали и цемента в китайскую систему углеродных квот — это структурный сдвиг: углеродные ограничения и торговля становятся единым контуром решений. Для российских экспортеров последствия амбивалентны: рост издержек и торговые барьеры и регуляция с одной стороны, и открывающиеся возможности для «низкоуглеродной» продукции — с другой. Побеждают те, кто быстро внедрит MRV/LCA, проведет финансовое моделирование (40/50/80 CNY), оптимизирует логистику и привлечет «зеленое» финансирование для модернизации.

Рекомендации: начните с аудита выбросов, подтвердите интенсивность LCA, пересмотрите контракты и формулы цен с учетом «цены углерода», подготовьте пакет для Сбербанк/ВТБ и работайте над снижением тCO₂/т без потери качества. Следите за CBAM и CN-ETS, внедряйте сценарное управление.

CTA: закажите бесплатный предварительный аудит углеродной интенсивности — мы подготовим сценарий влияния на вашу маржу и поможем получить финансирование. Оставьте заявку на странице услуг, позвоните по телефону, подпишитесь на рассылку аналитики по CN-ETS и CBAM.