Ключевая ставка 18%: почему Центробанк принял такое решение и чем это грозит

Рост ключевой ставки на 200 б.п. — вторая волна повышения ключевой ставки в текущем цикле. Первая длилась полгода: с июля по декабрь 2023 года ставка планомерно увеличилась с 7,5% до 16% годовых. После чего финансовый регулятор взял продолжительную паузу для наблюдения за ситуацией и изменениями на рынке.

Инфляция в России продолжает расти. Именно поэтому Центральный банк вновь предложил повысить ключевую ставку. Чтобы не допустить перегрева экономики и обуздать галопирующие цены, регулятор вошел в цикл повышения цен.

Важно понимать, что повышение ключевой ставки автоматически поднимает доходность банковских вкладов и увеличивает стоимость кредитов. Такое положение дел подтолкнет россиян больше экономить, меньше тратить, а бизнес начнет настороженно относится к инвестициям. Как итог, деньги в стране станут дороже.

Во II квартале 2024 года сезонно скорректированный показатель вырос до 8,6% годовых, оставив позади скромные 5,8% предыдущего квартала.

Центробанк уверяет, что вклад в ускорение инфляции в последнее время вносили разовые факторы. Повысилось и устойчивое инфляционное давление.

«Показатель базовой инфляции с поправкой на сезонность в II квартале 2024 года возрос в среднем до 9,2% в пересчете на год после 6,8% в I квартале. Годовая инфляция увеличилась с 8,6% в июне до 9,0%, по оценке на 22 июля. На рост сказались многие факторы, в том числе, индексация с 1 июля тарифов на коммунальные услуги», — сообщили в Центральном Банке.

Вероятно, долгое ожидание роста ключевой ставки не прошло бесследно, население готовится к худшему. Потому инфляционные ожидания продолжают расти. Население и финансисты, похоже, готовятся к худшему – их инфляционные ожидания.

Бизнес тоже не спешит расслабляться, сохраняя высокие ценовые ожидания.

Несмотря на ценовые скачки, российская экономика продолжает расти, причем уверенными быстрыми темпами. Благодаря существенному росту доходов населения, уверенным потребительским настроением, активность потребителей остается высокой. Инвестиционный спрос держится на бюджетных мерах и за счет высокой прибыли компаний. Отклонение российской экономики вверх от траектории сбалансированного роста не уменьшается.

Россия по-прежнему испытывает дефицит в профессиональных кадрах. В первую очередь, остро стоит вопрос с рабочими кадрами. Внутренний спрос не приводит к соразмерному расширению предложения товаров и услуг, а напротив сказывается негативно — увеличивает издержки компаний и усиливает инфляционное давление.

Денежно-кредитные условия продолжают ужесточаться: ставки денежного рынка и доходности облигаций федерального займа существенно выросли. На это в большей степени сказалось долгое ожидание участников рынка решения по ключевой ставке.

На рынке сложились высокие ставки. Да, они поддерживают сберегательные тенденции, но их силы недостаточно, чтобы сдержать кредитование.

Банк России подчеркнул, что в II квартале 2024 года кредитная активность оставалась высокой и в розничном, и в корпоративном сегменте.

Кредитные и депозитные ставки будут подстраиваться к росту ставок денежного рынка и доходностей ОФЗ.

Регулятор считает, что денежно-кредитная политика, которую взяло государство увеличит норму сбережения. В частности рост кредитования будет более сбалансированным.

Однако, условия кредитования населения не станут мягче, напротив — ужесточатся. На это повлияет, в том числе, отмена безадресной льготной ипотеки и вступление в силу принятых ранее макропруденциальных мер.

Что будет с действующими кредитами?

Отразится ли изменение ставки на кредите, зависит от условий договора. В нем прописан вид ставки — фиксированная или плавающая. В первом случае, кредитная ставка не изменится при любых обстоятельствах и на весь срок кредитования. Во втором случае, плавающая ставка напрямую зависит от ключевой. В этом случае, вероятно, банки повысят ставки по действующим кредитам.

Что будет с новыми кредитами?

Из-за повышения ключевой ставки проценты по новым кредитам могут вырасти.

Что будет с ценами?

Рост ключевой ставки может косвенно отразиться на ценах на товары и услуги для бизнеса. Если продавец использует кредитные деньги для бизнеса, то соответственно обслуживание кредита станет дороже. Соответственно, продавец может повысить цены.