Ключевые заявления главы ЦБ об экономике, ключевой ставке и кредитно-денежных отношениях в России на 2025 год

Прошедший 2024 год стал периодом серьезных испытаний для российской финансовой системы. Вопреки ожиданиям западных стран, блокирующие санкции против биржевой инфраструктуры не привели к дезорганизации финансового рынка. Торги частично перешли в альтернативный формат, а расчет официальных курсов валют продолжался без перебоев. Банк России проделал значительную подготовительную работу, что позволило минимизировать негативные последствия.

Санкционные ограничения, введенные против полусотни российских банков, обслуживающих внешнюю торговлю, также не смогли остановить трансграничные платежи. Это свидетельствует о растущей устойчивости отечественной финансовой системы к внешним шокам и эффективности мер, принимаемых регулятором для повышения финансового суверенитета страны.

Несмотря на санкционное давление, большинство отраслей российской экономики продемонстрировали устойчивый рост. Особенно впечатляющие результаты показало машиностроение. Исключение составила лишь добывающая промышленность, которая испытала на себе прямое воздействие санкций.

Вопрос о возможном снижении ключевой ставки, которая сейчас находится на уровне 21%, вызывает повышенный интерес как у бизнеса, так и у граждан. Эльвира Набиуллина обозначила необходимые условия для перехода к более мягкой денежно-кредитной политике.

Согласно представленным данным, текущая инфляция демонстрирует тенденцию к замедлению. Если в ноябре-декабре 2024 года месячные темпы роста цен в годовом выражении составляли около 14%, то в январе 2025 года этот показатель снизился до уровня ниже 11%, а в феврале — до отметки менее 8%.

Однако регулятор намерен действовать осторожно, учитывая опыт прошлого года, когда после временного замедления инфляционные процессы вновь активизировались. Центробанк подчеркивает необходимость убедиться в устойчивости текущего тренда на снижение темпов роста цен, прежде чем приступать к смягчению денежно-кредитной политики.

Значимым фактором, влияющим на решения по ключевой ставке, остаются глобальные изменения в мировой торговле. По мнению главы ЦБ, последствия этих процессов для российской экономики пока сложно прогнозировать, что требует дополнительной осторожности при корректировке монетарной политики.

Высокая ключевая ставка также выполняет функцию защиты курса рубля от чрезмерной волатильности, вызванной санкционным давлением. В условиях, когда экспорт снизился на 14% из-за внешних ограничений, а импорт остался на прежнем уровне, поддержание курса национальной валюты становится важным фактором макроэкономической стабильности.

Снижение инфляции до целевого уровня

Приоритетной задачей Банка России на 2025 год остается снижение инфляции. По прогнозам регулятора, в следующий год страна должна войти с текущей инфляцией вблизи целевого показателя — 4%. Этот ориентир имеет принципиальное значение для экономики, поскольку умеренная инфляция создает условия для снижения ставок по кредитам, стимулирует долгосрочные инвестиции и защищает доходы населения.

Набиуллина подчеркнула, что в настоящее время процесс борьбы с инфляцией находится на наиболее сложном этапе, что требует последовательности в проведении денежно-кредитной политики.

Повышение устойчивости банковской системы

Второй важнейшей задачей ЦБ на текущий год является повышение устойчивости банковского сектора и контроль кредитных рисков. В условиях высоких процентных ставок банкам необходимо своевременно выявлять проблемы заемщиков и при необходимости реструктурировать долги. Особое внимание будет уделяться недопущению чрезмерного наращивания задолженности компаниями, которые уже имеют высокую долговую нагрузку.

Развитие рынка капитала

Третьим приоритетным направлением работы Банка России станет развитие рынка капитала. Регулятор намерен создавать условия для привлечения инвестиций через выпуск акций и частного акционерного финансирования. Этот инструмент позволяет компаниям привлекать средства без увеличения долговой нагрузки, что снижает их чувствительность к изменениям процентной ставки.

В 2024 году уже были запущены программы долгосрочных сбережений и новых индивидуальных инвестиционных счетов третьего типа, появилось долевое страхование жизни. Эти инструменты имеют долгосрочный характер и позволяют одновременно решать жизненные задачи граждан и обеспечивать экономику долгосрочными ресурсами для развития.

Важным шагом стало также разблокирование иностранных активов российских инвесторов. Благодаря принятым мерам к началу 2025 года удалось разблокировать около половины активов российских граждан и компаний, которые подверглись блокировке в 2022 году.

Усиление борьбы с мошенничеством

Четвертой задачей регулятора является противодействие мошенничеству в финансовой сфере. В 2024 году был реализован ряд мер, направленных на борьбу с телефонным мошенничеством. Крупные банки ежемесячно приостанавливают до 300 тысяч переводов на подозрительные счета, что позволяет сохранить сбережения граждан в размере десятков и сотен миллиардов рублей.

Значимым шагом стал запуск сервиса самозапрета на кредиты, который оказался чрезвычайно востребованным среди населения. Его популярность свидетельствует о серьезной обеспокоенности граждан проблемой кредитного мошенничества.

Минцифры приступило к созданию единой национальной антифрод-платформы, где Банк России выступит связующим звеном между платформой и банковской системой. Борьба с мошенничеством выходит на общегосударственный уровень, что должно существенно повысить эффективность противодействия финансовым преступлениям.

Развитие национальной платежной инфраструктуры

Пятым направлением работы ЦБ станет дальнейшее развитие национальной платежной инфраструктуры. Россия остается в числе мировых лидеров в этой области, несмотря на внешние ограничения и санкции.

Система быстрых платежей (СБП) уже позволила бизнесу сэкономить около 60 млрд ₽ на комиссиях в 2024 году по сравнению со средними комиссиями по картам. В планах регулятора — расширение использования СБП для оплаты услуг детских садов, кружков, других бюджетных учреждений, а также штрафов. Преимуществами таких платежей являются отсутствие комиссий для граждан, исключение ошибок в реквизитах и мгновенное зачисление средств в бюджет.

Продолжается работа над проектом цифрового рубля. К концу 2025 года планируется масштабное расширение эксперимента с охватом до нескольких десятков тысяч человек с последующим увеличением числа участников.

Одним из ключевых рисков для российской экономики Эльвира Набиуллина назвала тектонические изменения в мировой торговле, которые происходят в настоящее время. Глава ЦБ подчеркнула, что пока сложно прогнозировать, куда эти изменения приведут мировую экономику и как они отразятся на России.

Значительное давление на экономику оказывают санкции, которые вызывают сильные колебания валютного курса. Однако благодаря проводимой денежно-кредитной политике большая часть этих колебаний носит краткосрочный характер.

За последние три года российский экспорт заметно снизился (на 14% из-за внешних ограничений), в то время как импорт остался примерно на прежнем уровне. Это означает, что в страну поступает меньше валюты, а на оплату импорта требуется столько же средств, что создает давление на курс рубля.

Санкции существенно осложнили трансграничные платежи, что привело к дополнительным издержкам для бизнеса. Однако российские компании в сотрудничестве с регулятором находят способы решать возникающие проблемы. На объемы импорта и экспорта эти трудности существенного влияния не оказали.

В качестве альтернативных каналов расчетов с зарубежными партнерами бизнес тестирует использование цифровых финансовых активов и проявляет интерес к расчетам в криптовалютах в рамках экспериментального правового режима.

Представители всех парламентских фракций в целом положительно оценили работу Центрального банка в 2024 году. От фракции КПРФ выступил Вадим Кумин, который отметил значительные успехи ЦБ в повышении финансового суверенитета страны. По его словам, несмотря на то, что около 100 российских банков из 300 находятся под санкциями, включая биржу, финансовая система продолжает стабильно функционировать, что является безусловной заслугой Банка России.

Руководитель фракции ЛДПР Леонид Слуцкий акцентировал внимание на работе ЦБ по борьбе с мошенничеством. Он отметил, что в 2024 году было предотвращено более 72 миллионов попыток похитить средства на сумму 13,5 трлн ₽. Слуцкий также напомнил о поручении Президента по введению уголовной ответственности для дропперов — людей, которые умышленно передают свои счета третьим лицам для проведения мошеннических операций.

Представитель фракции «Справедливая Россия – За правду» Валерий Гартунг выступил с рядом предложений по развитию рынка жилья. В частности, он призвал активнее развивать промышленную ипотеку и предложил создать систему, при которой государство будет напрямую закупать жилье у застройщиков для формирования арендного фонда, как это было в советское время.

Руководитель фракции «Новые люди» Алексей Нечаев подчеркнул, что жесткая политика Центрального банка себя оправдала. Он отметил устойчивость банковской системы и отсутствие паники среди населения. Нечаев также указал на эффективность работы ЦБ по решению проблем с трансграничными платежами, которые возникли весной 2024 года из-за очередных санкций.

Представитель фракции «Единая Россия» Андрей Макаров обратил внимание на то, что в 2024 году количество выданных кредитов увеличилось на 10,5%, что свидетельствует не о сокращении кредитования, а лишь о замедлении его темпов. Он также опроверг мнение о сверхдоходах банковского сектора, отметив, что рентабельность банков находится на уровне около 11%, что соответствует общему уровню экономики.

Завершая выступление, глава Центрального банка подчеркнула фундаментальную ценность макроэкономической стабильности, которая является основой для роста реальных доходов граждан, устойчивого развития экономики и повышения устойчивости перед внешними шоками.

В 2025 году Банк России продолжит работу по пяти ключевым направлениям: снижение инфляции, повышение устойчивости банков, развитие рынка капитала, борьба с мошенничеством и совершенствование национальной платежной инфраструктуры.

Эльвира Набиуллина выразила уверенность, что поставленные задачи выполнимы при условии эффективного взаимодействия Центрального банка, законодателей, Правительства и бизнеса. Именно такое сотрудничество позволит обеспечить макроэкономическую стабильность и создать условия для долгосрочного устойчивого развития российской экономики.

На фоне продолжающихся санкций и трансформации мировой торговли способность финансовой системы адаптироваться к новым условиям и сохранять стабильность приобретает особое значение. Приверженность Банка России защите устойчивости рубля через поддержание ценовой стабильности создает необходимый фундамент для сбалансированного экономического роста в новых геополитических реалиях.