Повышение привлечения средств коллекторами через облигации
За прошедший год коллекторы увеличили объем средств на публичном рынке путем выпуска облигаций. Основной рост размещенных бумаг пришелся на новичков, в то время как крупнейший участник рынка, ПКБ, сократил использование облигаций. Спрос на облигации у коллекторов значителен, однако утвердившиеся компании не спешат с заимствованиями под высокие рыночные ставки, предпочитая кредиты.
С начала года по первую декаду декабря количество выпусков облигаций профессиональными коллекторскими агентствами достигло 10,05 миллиарда рублей, превысив результаты предыдущего года на 36% (7,4 миллиарда рублей). Данные приводит ИК "Юнисервис Капитал". Даже при снижении активности крупнейшего игрока рынка, ПКБ, с начала 2025 года сумма размещенных облигаций составила 3 миллиарда рублей по сравнению с 6 миллиардами рублей в предыдущем году. "В этом году мы решили разнообразить источники финансирования, привлекая около 50% через банковское финансирование",— объяснил директор по корпоративным финансам и связям с инвесторами ПКБ Олег Марихин. Он также добавил, что при снижении ключевой ставки сложно выходить на рынок облигаций с плавающей ставкой, поскольку инвесторы желают зафиксированную высокую ставку на длительный период, что неэффективно для бизнеса.
Некоторые крупные игроки, однако, не сократили использование облигаций на рынке. Например, ID Collect увеличило объем размещенных облигаций с 800 миллионов рублей в прошлом году до 4 миллиардов рублей в текущем году. Генеральный директор службы по взысканию просроченной задолженности ID Collect Александр Васильев отметил, что доля облигаций в общем объеме заемных средств компании растет и составляла около 45% на конец третьего квартала 2025 года. Привлеченные средства направляются на приобретение долговых портфелей банков, МФО и юридических лиц.
Однако основной рост в этом году обеспечили новички рынка облигаций, такие как "Юридическая служба взыскания" (ЮСВ), "Бустер.Ру", "Интел Коллект", "Защита онлайн", "Финэква", по данным руководителя аналитического отдела ИК "Юнисервис Капитал" Екатерины Маевской. Коллекторы активно работают над разнообразием источников финансирования на фоне стабильного роста рынка цессий (приблизительно на 10% ежегодно) и повышения стоимости активов. "Если раньше мы привлекали средства в основном через кредитные линии банков и от частных инвесторов, то сейчас мы зашли на полноценный долговой рынок",— подчеркнул руководитель ПК ЮСВ (холдинг Finbridge) Александр Ермолаев. Он указал, что ставки привлечения средств через облигации сейчас сопоставимы с условиями банковских кредитных линий.
Выпуски облигаций коллекторских компаний все чаще полностью распроданы на первичном рынке за один день, отмечают в "Юнисервис Капитал". Однако по мнению старшего директора по банковским рейтингам "Эксперт РА" Ивана Уклеина, игрокам с невысокими инвестициями трудно достичь высоких результатов. "Примерно 20% квалифицированных инвесторов теоретически готовы рассмотреть ценные бумаги коллекторов в рамках диверсификации портфеля",— сказал финансовый консультант и учредитель Rodin.Capital Алексей Родин. "Обычно это люди из финансовой сферы, которые понимают специфику бизнеса".
