Краудфандинг теряет темп: объем займов упал на 20% в мае 2025 года

Май 2025 года стал вторым месяцем подряд, когда сектор финансирования через онлайн сообщества зафиксировал снижение. Благодаря этому объемы предоставления ссуд вернулись к уровню двухлетней давности. Проблема заключается в высоких процентных ставках, которые делают недоступным для многих компаний использование краудфандинга для привлечения капитала, а инвесторы предпочитают дорогие, но более безопасные инвестиции. Кроме того, из-за увеличения задолженности по платформенным займам, компании вынуждены ужесточать оценку кредитоспособности, чтобы предотвратить дальнейший рост дефолтов.

По итогам мая 2025 года общий объем размещенных займов на площадках краудфандинга составил всего 1,75 миллиарда рублей, на 20% меньше, чем в предыдущем месяце. Эти данные были опубликованы Ассоциацией операторов инвестиционных платформ (АОИП) в ее Telegram-канале. После стремительного роста в феврале и марте, выдачи сократились второй месяц подряд. По сравнению с прошлым годом, объем предоставленных ссуд уменьшился на 30% и практически вернулся к уровню двух лет назад - маю 2023 года (1,76 миллиарда рублей). Тем не менее, за первые пять месяцев 2025 года сумма выданных займов составила 9,5 миллиарда рублей, что на 18% ниже, чем годом ранее.

По мнению исполнительного директора АОИП Кирилла Косминского, снижение объемов выдачи продолжается из-за строгой денежно-кредитной политики Центрального банка и высоких процентных ставок по вкладам. «При таких высоких ставках только определенные компании способны удерживать уровень доходности на рынке краудфандинга, что в конечном итоге уменьшает спрос на кредитование», - отмечает он.

Кроме того, по словам основателя платформы «Инвестмен» Николая Солодовникова, инвесторы в целом отказываются от этого рынка из-за того, что «вкладывать средства под риском 30% в настоящее время, когда доходность депозитов составляет 20% и более, не представляется им привлекательным». Согласно данным Центрального банка РФ, количество активных физических инвесторов на 1 апреля 2025 года немного превышало 37 тысяч человек, в то время как годом ранее их было почти в два раза больше - более 60 000 человек.

Еще одним важным поводом сокращения рынка стало ужесточение проверок проектов на предмет их добавления на платформы.

«Операторы платформ усилили оценку кредитоспособности, чтобы включать более финансово устойчивые проекты, которые могли бы выдержать высокие проценты по займам», - указывает Кирилл Косминский. По его мнению, это своего рода "профилактика потенциальных дефолтов заемщиков". «Сосредоточенность на снижении рискованных займов связана, главным образом, с увеличившимся числом просрочек и необходимостью привлечения большего числа активных инвесторов», - считает младший директор по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Анна Иванова.

Информация о дефолтах на инвестплатформах не подвергается анализу компанией АОИП. По данным Центробанка, уровень просроченной задолженности на таких платформах в первом квартале 2025 года увеличился до 15,3% (в сравнении с 9,9% за предыдущий год). Участники рынка отмечают, что в предыдущие годы этот показатель не превышал 10%. «Ситуация с дефолтами по проектам последних лет, особенно 2024 года, когда еще не все успели обновить скоринговые модели, будет более сложной, чем в 2023 году», — отмечает Николай Солодовников. «Малый бизнес является индикатором, займы на инвестплатформах имеют более короткий срок, чем на рынке облигаций, однако мы уже видим некоторые случаи дефолтов и там».

Согласно управляющему партнеру платформы «Поток» Юрию Попову, объемы дефолтов значительно увеличились. «Мы выкупаем дефолты в рамках нашего продукта "без риска", чтобы обезопасить наших клиентов-инвесторов», — отмечает он. Например, в мае было выкуплено дефолтов на сумму 22 миллионов рублей. «Мы внимательно следим за финансовым состоянием клиентов и их поведением. Если мы замечаем подозрительные моменты (например, отсутствие роста выручки у компании), то мы скорее всего откажем в выдаче нового финансирования», — заявил Геннадий Фофанов, генеральный директор платформы «ИнвойсКафе».

Эксперты выражают осторожные прогнозы относительно восстановления объема выдач на инвестплатформах. «Мы ожидаем увеличение объемов в выдачах во втором полугодии, если ключевая ставка Центробанка уменьшится хотя бы на 2 процентных пункта (сейчас она составляет 20%)», — сообщает Кирилл Косминский. По мнению Юрия Колесникова, члена экспертного совета комитета Государственной Думы по финансовому рынку, третий квартал 2025 года будет периодом стагнации, подъем можно ожидать только в результате четвертого квартала. «Мы увидим значительный рост рынка, когда ключевая ставка опустится ниже 10–12%», — считает он.