ЛУКОЙЛ укрепляет позиции в ОАЭ: покупает 10% в крупном шельфовом проекте за $594 млн

Нефтяная компания ЛУКОЙЛ увеличила свою долю в энергетическом проекте Hail & Ghasha на шельфе ОАЭ до 10%, что сделало эту сделку одной из крупнейших в истории российских нефтяных компаний. Соглашение на $594 млн является редким примером международного расширения для российских компаний.

OMV из Австрии продала ЛУКОЙЛу 5% своей доли в проекте Hail & Ghasha, увеличив общую долю российской компании до 10%. Сумма сделки составила $594 млн за вычетом трансакционных издержек.

Проект Hail & Ghasha был запущен в 2018 году для освоения нефтяных и газовых месторождений в Персидском заливе. Этот проект стратегически важен для ОАЭ, так как направлен на обеспечение страны природным газом и укрепление ее энергетической безопасности.

ЛУКОЙЛ присоединился к проекту в 2019 году, заплатив $214 млн за первые 5% доли.

ADNOC из ОАЭ остается оператором проекта (55%), вместе с Eni (25%) и PTTEP (10%). Различия в цене при покупке доли объясняются изменением оценки проекта со временем, отмечают эксперты.

Эксперты также считают, что текущая сделка ЛУКОЙЛа выглядит дороже по сравнению с предыдущими сделками, однако точная стоимость ресурсов проекта неизвестна из-за возможного роста его стоимости за прошедший год.

Реализация планов по строительству включает поднятие десяти искусственных островов, три из которых уже готовы. Предполагается, что запуск проекта состоится в 2025 году.

Объем добычи газа по проекту должен превысить 1,5 миллиарда кубических футов, а добыча нефти и конденсата достигнет 120 тысяч баррелей. Основное направление использования газа - внутренний рынок ОАЭ для энергетики, промышленности и коммунальных нужд. Некоторая часть ресурсов будет использована для производства низкоуглеродного водорода и экспорта СПГ.

Татьяна Симонова отмечает, что разговоры о затратах добычи рано вести, так как первые поставки газа запланированы на 2025 год. Однако увеличение подтвержденных и вероятных запасов на 2% немедленно принесет пользу ЛУКОЙЛу. Проблема истощения запасов остается актуальной: в 2024 году доказанные запасы компании снизились на 3%.

Карен Дашьян из Advance Capital отмечает, что приобретение доли в проекте стало крупнейшей зарубежной сделкой для российской нефтяной компании за последние годы. После 2022 года у многих российских компаний были отчуждения иностранных активов. В этом контексте, такая крупная сделка для ЛУКОЙЛа является позитивным сигналом и мультипликатор в $7 за баррель нефти превышает средние рыночные значения.

Управляющий директор компании "ПСК-Решения" Сергей Нунупаров оценил 5% доли в $594 миллионах, суммарная оценка проекта Ghasha составляет примерно $11,88 миллиарда.

По его расчетам, общие извлекаемые запасы составляют около 16 триллионов кубических футов газа и 1,3 миллиарда баррелей нефти и конденсата. Стоимость сделки за один баррель нефтяного эквивалента составляет около $2,92, что соответствует высокому диапазону мультипликаторов сделок 2024-2025 годов ($2-3,1 за баррель).