«Магнит» приобретает часть бизнеса «Азбука вкуса»
Крупнейший ритейлер «Магнит» приобрел контрольный пакет долей в премиальной сети магазинов «Азбука вкуса». Эксперты отмечают, что данная сделка поможет компании выйти в новые сегменты розничной торговли.
Согласно официальным данным, ООО «Тендер» выкупает контрольный пакет долей в компании, управляющей сетью магазинов. Сделка будет завершена после согласования с антимонопольным ведомством.
Эксперты оценивают стоимость сети «Азбука вкуса» в районе 65–70 млрд рублей. Однако, есть мнения о том, что компания продается с дисконтом, учитывая ее рост и выручку за прошлый год.
Сведения о совладельцах «Азбуки вкуса» также остаются в тайне. Однако, известно, что среди них есть основатели компании и несколько инвестиционных фондов.
«Азбука вкуса» и «Магнит»: новая сделка на рынке
В настоящее время компания «Азбука вкуса» управляет 172 магазинами общей площадью 100,4 тыс. кв. м. В их числе 108 супермаркетов «Азбука вкуса», 59 минимаркетов «Азбука daily» и пять гипермаркетов «АВ маркет». Основная часть магазинов, а именно 138 объектов, находится в Москве, 23 – в Подмосковье, а остальные точки функционируют в Санкт-Петербурге. Собственные отчеты компании свидетельствуют о том, что в 2024 году ритейлер увеличил свой доход на 17,3%, достигнув отметки в 101,2 млрд рублей, а чистая прибыль увеличилась в 4,5 раза, составив 3,63 млрд рублей.
В рамках сделки также были включены пять кулинарных, хлебопекарных и кондитерских производств компании: их производительная способность составляет более 5,7 тыс. продуктов различных видов весом до 75 тонн. Кроме того, в рамках сделки компания «Магнит» также приобрела три распределительных центра и складскую инфраструктуру доставки общей площадью 47 тыс. кв. м. в Москве и Санкт-Петербурге. Предполагается, что фабрики и центры распределения «Азбуки вкуса» будут использованы для развития бизнеса сервиса по доставке продовольственных наборов Grow Food, часть акций которого в начале 2024 года была выкуплена инвестиционной компанией Marathon Group – крупнейшим акционером компании «Магнит».
Согласно словам источника, близкого к одной из сторон сделки, в будущем вся компания «Азбука вкуса» может перейти под контроль компании «Магнит» благодаря их приоритетному праву на выкуп оставшихся 49% акций.
Это обычное условие для такого рода соглашений, закрепленное в Гражданском кодексе РФ. Однако по мнению источника, для того чтобы «Магнит» смог осуществить выкуп, «Азбука вкуса» должна достичь определенных финансовых показателей. Поэтому, как подчеркивает собеседник, «Магнит» как контролирующий владелец, будет настаивать на увеличении количества магазинов. Согласно данным РБК, руководящий состав и бренд компании «Азбука вкуса» останутся неизменными.
Покупка доли в компании «Азбука вкуса» для «Магнита» является возможностью выйти на премиальный сегмент, считает Марина Малахатько, старший директор CORE.XP. У компании «Азбука вкуса» также есть планы укрепить свое присутствие на рынке ОАЭ, что позволит компании "Магнит" войти на международный уровень, добавляет Марат Ибрагимов.
Однако некоторые инвестиционные аналитики не так оптимистичны относительно этой сделки. «Результаты «Магнита», включая их низкую рентабельность, выглядят бледно на фоне X5 Group (их ближайшего конкурента), и в свете этой ситуации ритейлер решил приобрести «Азбуку вкуса» в ответ на развитие сети «Перекресток» со стороны X5, развивающего свою деятельность в более высоком сегменте», – утверждают аналитики компании ИФК «Солид» в ежедневном обзоре рынков. Своим мнением аналитики «БКС Мир инвестиций» называют сделку с «Азбукой вкуса» «неожиданным шагом», учитывая потерю доли рынка в супермаркетном секторе за последние годы.
Сделка может привести к росту долга или сокращению дивидендов
Однако соглашение, согласно аналитикам, «возможно будет выгодным с точки зрения расширения клиентской базы».
Тем временем, специалисты из «БКС Мир инвестиций» заметили, что задолженность «Магнита» увеличилась в 2024 году, и свободный денежный поток оказался отрицательным. Поэтому, по словам инвестиционных аналитиков, сделка такого, возможно, умеренного размера, может привести к дальнейшему росту задолженности или уменьшению дивидендов за 2024 год». Акции компании «Магнит» на Московской бирже, к 15:00 по московскому времени 30 апреля, подорожали на 0,73%, достигнув отметки в 4,5 тыс. рублей за акцию.
