Минфин смягчил стандарты размещения госдолга
В не самых лучших рыночных условиях министерство финансов вынуждено было предложить инвесторам значительную премию к вторичному рынку для размещения государственных облигаций. На аукционах было привлечено 95,4 млрд рублей, что является лучшим показателем за месяц, но всё еще меньше результатов июля. С учетом предполагаемого снижения ключевой ставки и выполнения квартального плана по заимствованиям, аналитики не видят угроз для министерства.
Аукционы по размещению облигаций федерального займа, проведенные 20 августа, оказались более успешными для Минфина по сравнению с предыдущими в этом месяце. Инвесторам было предложено два выпуска облигаций — с фиксированным доходом. Спрос вырос до почти 140 млрд рублей, превысив общий объем размещения в 95,4 млрд рублей. Это хороший результат, но все равно хуже июльского показателя.
Для участия в аукционах Минфин вынужден был предложить инвесторам повышенную премию по доходности к вторичному рынку. Эксперты отмечают низкую активность на рынке и переоценку ситуации в связи с улучшением геополитической обстановки. Ожидается дальнейшее снижение ключевой ставки и влияние Центробанка на интерес инвесторов к облигациям федерального займа.
Несмотря на неопределенность и нервозность на финансовых рынках, аналитики уверены, что Минфин сможет выполнить план по заимствованиям. Сентябрьское заседание ЦБ станет важным фактором для инвесторов, которые ожидают снижения ключевой ставки. Комментарии регулятора могут повлиять на дальнейшие шаги по ставке и помочь восстановить спрос на аукционах Минфина.
Ожидается умеренное снижение доходностей облигаций в России
Принимая во внимание, что рынок уже начал активное снижение ставок, дальнейший спад доходности будет более сдержанным и длительным, заверяет Михаил Васильев. В ближайшие месяцы ожидается стабилизация доходности ОФЗ на текущих уровнях, а затем снова падение доходности начиная с середины осени, по его мнению.
Эксперт Виталий Гайдаев подчеркивает, что данная динамика будет последствием уже заложенных тенденций и не приведет к резким изменениям.