Мировое богатство снова растет: инвестиции в акции и облигации лидируют в 2024 году

По информации из отчета инвестбанка UBS Global Wealth Report 2025, общее личное состояние населения Земли возросло на 4,6% в долларовом эквиваленте в 2024 году. Этот рост стал заметен после сложного периода, осложненного пандемией, геополитическими проблемами и ценовыми всплесками. Основной вклад в увеличение внесли финансовые активы - ценные бумаги, акции и инвестиционные фонды. Их стоимость выросла на 6,2% по сравнению с предыдущим годом. Нефинансовые активы, включая недвижимость, также показали умеренный, но стабильный рост - около 1,7%. Согласно данным Knight Frank, инвестиции в недвижимость остаются привлекательными для самых богатых людей.

Америка остается лидером в накоплении личного капитала. Почти 38% всех долларовых миллионеров мира находятся здесь. Всего богатство американцев достигает 146 трлн долларов. Уникальность модели США заключается в том, что более 70% частного капитала инвестированы в акции, облигации, пенсионные фонды и другие финансовые инструменты с глобальной направленностью и прямой связью с инвестициями.

Второе место по накоплению частного капитала занимает Китай. Среднее благосостояние здесь составляет около 34 тыс. долларов на взрослого. Несмотря на колебания в секторе недвижимости, фондовые и технологические рынки Китая обеспечивают стабильный рост частного капитала.

Индия — хороший пример "молодого богатства". В 2024 году число долларовых миллионеров здесь выросло на 4,4%, превышая показатели США и Китая. Развивающийся рынок, демографический рост и участие в цифровых инициативах создают почву для нового поколения инвесторов. Богатство здесь формируется благодаря экономической мобильности, а не только наследию.

Отдельно стоит упомянуть о Турции. По итогам 2024 года страна показала самый высокий прирост числа миллионеров — 10,2%.

Это объясняется повышением цен на золото и недвижимость, а также переоценкой активов в условиях инфляции. Хотя рост богатства в Турции частично является номинальным, он является частью общемирового увеличения капитала.

Под этими обстоятельствами выделяется регион Латинской Америки. Это единственная территория в анализе UBS, где среднее состояние населения сократилось на более чем 11%. Экономическая неустойчивость, девальвация валют, слабость биржевых индексов и значительная зависимость от реальных активов сделали этот регион особенно подверженным воздействию внешних факторов.

Согласно последнему отчету об управлении частным капиталом от института Capgemini — World Wealth Management Report 2025, межпоколенческий трансфер частного капитала находится на историческом пике — свыше $83 трлн будет передано от представителей бебибумеров и поколения X к поколению Z и миллениалам к 2034 году. Этот процесс уже требует новаторских решений в области наследственного планирования, инвестиционных стратегий и юридического обеспечения активов. Ведущие страны, такие как США, ЕС и Китай, активно подходят к этому с использованием семейных офисов, трастов , стабильных инвестиционных платформ и тщательного наследственного планирования.

Основным изменением в управлении частным капиталом стало увеличенное использование искусственного интеллекта. По словам Capgemini в World Wealth Management Report 2025, рост числа крайне состоятельных инвесторов был спровоцирован не только рыночными изменениями, но и повышенным интересом к "AI". Консультанты все чаще интегрируют агентные и генеративные технологии в клиентские услуги — от анализа инвестиционных возможностей до персонализированных решений. Такие инструменты перестают быть экспериментальными и становятся неотъемлемой частью инфраструктуры управления богатством.

Также наблюдается растущий тренд на устойчивые инвестиции. По данным Capgemini, около 15% портфелей HNWI уже состоят из альтернативных активов, включая криптовалюты и частные акции. Этот сдвиг особенно заметен среди миллениалов и поколения Z.

Отчет Knight Frank Wealth Report 2025 также подчеркивает: инвестиции, ориентированные на ESG (Environmental, Social, and Governance), становятся предпочтительным выбором для семейных офисов и новых поколений состоятельных клиентов.

Это могут быть как устойчивые строительные проекты, так и экологически чистые агропроекты, винодельни или программы по сохранению природных территорий.

Если финансовые средства стали основным источником увеличения капитала в 2024 году, то недвижимость по-прежнему остается его базой. Это верно не только для развивающихся стран, где доля материальных активов была исторически высока, но и для самых состоятельных инвесторов в развитых экономиках.

По данным Knight Frank, около 40% ультра-богатых частных инвесторов рассматривают недвижимость как ведущий класс активов. Более четверти семейных офисов по всему миру планируют увеличить свои вложения в этот сектор в течение ближайших двух лет. Это связано не только со стремлением сохранить капитал, но и с желанием стратегически распределить его: инвестиции в устойчивое строительство, доходные жилые объекты, логистические объекты, агропарки, инфраструктуру для пожилых людей — все это становится частью продуманной структуры богатства.

В ряде регионов в 2024 году был отмечен двухзначный рост цен на недвижимость премиум-класса. В Сеуле, Маниле и Дубае цены на подобные объекты выросли на 17–18%, а в Майами, Аспене и Палм-Бич — на 10–14%. Это отражает не только местную ситуацию, но и глобальное изменение предпочтений инвесторов, которые ищут не просто активы, а точки стабильности, качества жизни и роста капитала.

Страны с развитой финансовой инфраструктурой адаптировали недвижимость для инвестиций: с помощью недвижимых фондов, прямых инвестиций, гибридных финансовых инструментов. Это помогает поддерживать ликвидность, снизить налоговое бремя и обеспечить передачу активов между поколениями. Недвижимость стала не просто пассивным капиталом, а активной частью портфеля.

Россия не исключена из процессов накопления — в данных UBS и других международных источниках она фигурирует, хотя чаще всего как часть Восточной Европы. В условиях ограниченной доступности отчетов это неизбежно. Среднее частное состояние на одного взрослого россиянина в 2024 году оценивается приблизительно в $27 тыс. Это ниже, чем в Китае, но выше, чем в Индии.

Согласно данным UBS, медианный уровень богатства в стране упал на более чем 8% за год в реальном выражении, что может указывать на увеличение разрыва в доходах и уменьшение финансовых резервов у большинства населения.

По данным Росстата, коэффициент Джини по доходам населения в 2024 году составил 0,408, что представляет собой умеренный уровень неравенства. Однако, если говорить о распределении накопленного капитала, ситуация выглядит совсем иначе. По оценкам UBS и WID.world, 1% самых состоятельных жителей России контролируют до 60% частных активов, включая недвижимость, доли в компаниях и финансовые инструменты. Этот показатель концентрации один из самых высоких среди крупных экономик, превосходя лишь США, где он достигает 70%.

Финансовая инфраструктура в России до сих пор остается недостаточно развитой. Согласно данным Центробанка, лишь 5,9% граждан вкладывают свои средства на фондовый рынок. Основными формами инвестирования остаются депозиты и недвижимость. Доля капитализации фондового рынка в ВВП не превышает 30%, в то время как в США этот показатель превышает 140%. Это означает, что мировой рост цен на активы влияет на жилищные хозяйства в России исключительно опосредованно, через курсовые колебания или изменения стоимости импортных товаров.

Структура активов играет важную роль не только в оценке текущего положения дел, но и для предвидения перспектив. В странах, где большая часть капитала инвестирована в ликвидные и рыночные инструменты, возможен рост даже при умеренных доходах. В ситуации, когда доминирует недвижимость, особенно нерыночная, накопления происходят медленно и зависят от местных условий.

По оценкам компании Finexpertiza, около двух третей частного богатства в России сконцентрировано в нерыночной собственности, преимущественно в жилой недвижимости или объектах с невысокой доходностью, не включенных в оборот и управление. Передача таких активов между поколениями представляет собой сложную задачу, обусловленную не только юридическими сложностями (требующими многократных нотариальных и регистрационных процедур), но и практическими препятствиями, такими как невозможность эффективного управления неликвидными объектами, долевая собственность и отсутствие управленческой инфраструктуры.

В целом механизм передачи богатства между поколениями в России находится на начальной стадии развития. Согласно экспертам, включая данные Frank RG, в стране действует примерно 30–40 организаций, именующих себя семейными офисами. Только два-три из них работают в форме многопрофильных офисов, предоставляя инвестиционные и юридические услуги нескольким семьям. В отличие от других стран, таких как США, Европа или Китай, доверительное управление, наследственные фонды и инструменты налогового планирования находятся на ранней стадии развития.

Российская Федерация занимает позицию частичного вовлечения в глобальную структуру частных финансов. Наравне с другими государствами, здесь находятся зажиточные семьи с активами и потенциальными средствами. Однако из-за юридических ограничений, недостаточной развитости инфраструктуры и слабой привязанности к международным финансовым рынкам, этот капитал часто остается просто формой сохранения накопленных средств.