Прогнозы по спросу и расхождение с прогнозом ОПЕК
Ожидаемый рост глобального потребления нефти в 2026 году составляет 850 тыс. баррелей в сутки, при этом суммарное потребление прогнозируется на уровне 104,87 млн б/с.
Пересмотр показателей связан с замедлением внутреннего спроса в Китае и с понижением прогнозов спроса и предложения в Северной Америке вследствие холодной погоды.
Изменения в оценках предложения
Первоначальная оценка годового прироста спроса была выше — 930 тыс. б/с; теперь прогноз снижен до 850 тыс. б/с, итоговый уровень потребления — 104,87 млн б/с.
ОПЕК даёт иной прогноз: по расчетам организации, спрос в 2026 году вырастет на 1,38 млн б/с и достигнет 106,5 млн б/с.
Причиной корректировки оценки спроса названы новые данные о состоянии китайской экономики: внешняя торговля растёт, однако внутренний спрос остается слабым.
Динамика российской добычи и экспорта
Прирост мирового предложения нефти в текущем прогнозе уменьшён на 100 тыс. б/с и теперь составляет 2,4 млн б/с, что даёт суммарный показатель 108,6 млн б/с.
Оценка мирового предложения на первый квартал снижена на 340 тыс. б/с — до 107,2 млн б/с. Такая корректировка объясняется январским похолоданием в Северной Америке, которое привело к временному приостановлению работы ряда предприятий.
В январе добыча нефти снизилась в США на 860 тыс. б/с и в Канаде на 220 тыс. б/с. Прогнозируемый прирост предложения ниже роста годом ранее, когда показатель увеличился на 3,1 млн б/с.
Перенаправление потоков и влияние на индийские закупки
В январе добыча в России составила 9,3 млн б/с против 9,64 млн б/с в декабре; это ниже выделенной для страны квоты в рамках соглашения ОПЕК+ на 0,28 млн б/с.
Экспорт российской нефти и нефтепродуктов в январе оценен в 7,5 млн б/с — на 100 тыс. б/с меньше, чем в январе 2025 года.
Доходы от этих поставок увеличились на $0,13 млрд по сравнению с декабрём 2025 года, но сократились на $4,61 млрд в годовом выражении, до $11,11 млрд. Одной из причин годового снижения названы сохраняющиеся скидки на марку Urals: в порту Новороссийска дисконт в январе составлял $26,75 за баррель (в декабре — $26,63).
Торговая рамка США и Индии и возможные последствия
В январе сокращение поставок из России зафиксировано в направлении Китая (на 300 тыс. б/с), Индии (на 500 тыс. б/с) и на Ближний Восток (на 100 тыс. б/с). При этом экспорт в «неназванные направления» вырос на 0,9 млн б/с.
Месячный объём закупок российской нефти Индией снизился более чем вдвое. По оценкам аналитиков, часть выпавших поставок замещается поставками из США и стран Ближнего Востока, которые демонстрируют заметный рост.
Полного прекращения индийских закупок российской нефти в прогнозах не заложено.