Мировые фонды акций собрали $130 млрд за семь недель 2026 года, притоки смещаются с США

С начала 2026 года мировые фонды акций привлекли около $130 млрд — это лучший семинедельный результат с 2022 года и более чем вдвое превышает показатель аналогичного периода 2025 года.

Одновременно изменились географические предпочтения инвесторов: доля средств, направленных на фонды американских акций, сократилась до примерно 26% от всех вложений в рисковые активы, тогда как в предыдущие годы эта доля была значительно выше.

За первые семь недель 2026 года чистые притоки в фонды акций превысили $130 млрд. Параметр активности портфельных менеджеров, отражающий перевес портфелей с превышением доли акций над ориентиром, остался на уровне 48%, что является максимумом с декабря 2024 года и показывает рост аппетита к риску.

Фонды американских акций за тот же период привлекли $34,6 млрд.

Из каждых $100, вложенных в рисковые активы в 2026 году, около $26 направлялись на американский рынок. Это почти на $19 меньше, чем в 2025 году, и на $47 меньше, чем в 2024 году. Более низкий показатель отмечался лишь в 2020 году, когда на фоне пандемии и рецессии в США на долю американских фондов приходилось около $14 из $100.

К уменьшению интереса к американским акциям привели сочетание факторов, связанных с экономической и внешнеполитической повесткой США, а также опасения по поводу концентрации капитала в сегменте технологий и возможного перегрева инвестиций в области искусственного интеллекта.

Высокая доля технологических компаний в индексе США увеличивает уязвимость рынка в случае коррекции технологического сектора, а неопределённость вокруг монетизации проектов в сфере ИИ и стоимость капитала усиливают осторожность инвесторов.

В результате индекс S&P 500 с начала года не показал заметного роста и остаётся около уровня закрытия 2025 года, порядка 6,9 тыс. пунктов, в то время как глобальный индекс MSCI World вырос примерно на 2,8%.

Инвесторы перераспределяли средства в пользу интернациональных фондов — их чистый приток с начала года составил около $103,4 млрд. Также заметны притоки в фонды ЕС на $14,8 млрд и в фонды Южной Кореи на $17,7 млрд.

Интернациональные фонды привлекают за счёт широкой страновой диверсификации и меньшей экспозиции к США, а европейские портфели воспринимаются как более ориентированные на материальные секторы: сырьё, банки и энергетику. Привлекательность корейских фондов связана с высокой долей производителей полупроводников: около 46% индекса KOSPI приходится на акции крупных производителей памяти, что делает рынок привлекательным для ставок на аппаратную составляющую развития ИИ.