Мосбиржа начнёт маркировать непрозрачных эмитентов с 1 апреля

Московская биржа с 1 апреля введёт маркировку эмитентов, которые не раскрывают полную информацию о своей деятельности. Новые правила листинга уже направлены в пользовательские комитеты площадки; соответствующее распоряжение регулятор опубликовал в конце января.

Распоряжение Центробанка предусматривает пометку ценных бумаг компаний, не обеспечивающих полный объём раскрытия данных. Целью такой меры объявлена помощь инвесторам в оценке рисков при принятии инвестиционных решений.

По мнению представителей инвестиционного сообщества, маркировка упростит проверку прозрачности компаний и даст рынку дополнитель сигнал при выборе бумаг. Отмечают, что ряд эмитентов поддерживает активную политику взаимодействия с инвесторами и регулярно раскрывает отчётность, тогда как другие компании либо ограничивают объём раскрываемой информации, либо не публикуют отчёты на регулярной основе.

При этом указывают на то, что для некоторых компаний вопрос сохранности операционной информации остаётся приоритетом, и это может определять нежелание расширять раскрытие данных. Технический формат маркировки пока не окончательно определён: рассматриваются различные варианты обозначений в торговых системах.

С 2022 года российские эмитенты получили право не раскрывать отчёты и существенные факты в рамках правительственного постановления, принятого для снижения рисков, связанных с санкциями. На практике часть компаний использовала эту возможность для сокращения объёма публикаций, ограничиваясь сводными годовыми данными вместо квартальной или полугодовой отчётности.

Аналитики отмечают, что в ряде случаев отказ от регулярного раскрытия затрудняет для инвесторов оценку операционных показателей и повышает вероятность значительных убытков при резком падении котировок. Среди компаний, которые сохраняют частичное сокрытие информации по разрешению властей, приводят крупные примеры, тогда как массовое непрозрачное поведение чаще наблюдается среди эмитентов третьего эшелона.