Динамика торгов и влияние праздников
В феврале 2026 года суммарный объём биржевых торгов юанем достиг 2,3 трлн руб., что на 2,5% ниже февральского результата 2025 года.
Из‑за меньшего числа рабочих дней среднедневной объём вырос на 2,7% и составил около 120 млрд руб. (119,6 млрд руб.), что стало третьим по величине показателем за последние полтора года после января (125 млрд руб.) и декабря (124 млрд руб.).
Состояние денежного рынка
Часть сделок с поставкой «завтра» в феврале превысила 2,3 трлн руб.; этот объём оказался на 14% выше января и близок к уровню февраля 2025 года.
Длительные новогодние каникулы в Китае (16–22 февраля) традиционно снижают спрос со стороны импортеров, в предыдущие два года приводя к падению объёмов торгов на 25–30%. В этом году снижение наблюдалось, но было менее значительным.
Активность на рынке поддерживали локальные участники, экспортеры и физические лица. Совпадение китайского Нового года с российскими выходными к 23 февраля могло увеличить спрос, в том числе за счёт международного туризма и опережающей активности компаний перед длительными выходными.
Операции Банка России и Минфина
Нехватка юаней в денежном рынке сопровождалась высоким уровнем ставок: средняя ставка овернайт по юаню в феврале составила 6,7% годовых против 0,6% годовых до этого.
Перспективы торгов и валютный курс
Банк России активно продавал юани в рамках бюджетного правила: в первую неделю — по 17,4 млрд руб. в день, в последующие недели — по 16,6 млрд руб. в день.
Суммарный объём продаж регулятора в феврале составил почти 320 млрд руб., что на 21% выше января и является максимальным значением с апреля 2020 года.
Минфин объявил решение не проводить операции по продаже валюты и золота в рамках бюджетного правила. Важным фактором для рынка остаётся новая цена отсечения нефти в рамках бюджетного правила и дата её применения.
Ожидается, что цена отсечения может быть снижена с $59 до $45–50 за баррель; при таких параметрах регулярные операции Минфина и Банка России станут минимальными и по итогам 2026 года могут сократиться почти до нуля.
Параллельно сохранятся нерегулярные операции Банка России, связанные с зеркалированием инвестиций из Фонда национального благосостояния (ФНБ). Их объём оценивается в 4,6 млрд руб. в день, что даёт предельный объём операций в марте на уровне около 156,4 млрд руб., минимальный показатель с июня 2025 года.