Основные итоги декабря на рынке сбережений и ожидания в краткосрочной перспективе

В обзоре собраны ключевые изменения в регулировании микрофинансового рынка, динамика ставок и статистика розничного и корпоративного кредитования за декабрь и сопутствующие месяцы. Приведены данные по поведению заемщиков и по результатам деятельности микрофинансовых компаний.

Государственная Дума одобрила поправки, ужесточающие условия предоставления микрозаймов. С 1 октября 2026 года гражданам разрешается одновременно иметь не более двух действующих займов с полной стоимостью кредита (ПСК) свыше 200% годовых каждый.

С 1 апреля 2027 года останется возможность иметь только один договор с ПСК более 100% годовых; микрофинансовым организациям будет запрещено выдавать новый заем до полного погашения предыдущего.

Также с 1 января 2027 года МФО не смогут согласовать новую ссуду, если с момента погашения предыдущей прошло менее четырех дней. Закон снижает допустимую переплату по займу со 130% до 100% от суммы займа.

Расширяется возможность POS-кредитования: будет разрешено выдавать POS-займы при покупках, когда средства перечисляются напрямую продавцу. Для юридических лиц и индивидуальных предпринимателей максимальная сумма микрозайма увеличивается до 15 млн рублей вместо прежних 5 млн.

По итогам декабрьского заседания регулятор снизил ключевую ставку до 16% годовых. На этом фоне средние ставки по потребительским кредитам и автокредитам продолжили постепенное снижение.

По состоянию на 24 октября средняя ставка по автокредитам составляла 25,4% годовых, а на 16 января она снизилась до 24,8% годовых. Средняя ставка по потребительским кредитам уменьшилась с 27,8% до 27,5% годовых за тот же период.

Денежно-кредитные условия оцениваются как несколько смягчившиеся, но по-прежнему жесткие. Домохозяйства склонны к сбережению, рост портфеля розничных кредитов остается умеренным, тогда как корпоративное кредитование во втором полугодии 2025 года росло заметно быстрее, чем в первом.

Следующее заседание по ключевой ставке запланировано на 13 февраля. Баланс рисков для инфляции сохраняет смещение в сторону проинфляционных факторов, включая отклонение экономической траектории вверх, высокие инфляционные ожидания, эффекты от повышения НДС и регулируемых цен, а также ухудшение условий внешней торговли. Дезинфляционные риски связаны с возможным более выраженным замедлением внутреннего спроса. На среднесрочном горизонте бюджетная политика должна способствовать замедлению инфляции, при изменении параметров бюджетной политики возможна корректировка денежно‑кредитной политики.

С 1 января введены ограничения на использование банками собственных скоринговых моделей для оценки доходов заемщиков при выдаче автокредитов. Переход к более строгим требованиям может привести к увеличению числа отказов: ожидается, что до 40% потенциальных заемщиков могут выпасть из поля внимания кредиторов.

Просьбы продлить применение модельного подхода до 1 июля 2027 года рассмотрены, но продление не поддержано. При этом банки сохраняют возможность принимать бумажные справки от работодателей, выписки по зарплатным счетам или ориентироваться на региональные статистические данные.

В декабре объем выданных потребительских кредитов составил 341,1 млрд рублей, что на 3,9% больше, чем в ноябре. Количество выданных кредитов снизилось на 2,3% и составило 1,78 млн штук. В годовом выражении наблюдается значительный рост: объем выданных кредитов увеличился на 46% по сравнению с декабрем предыдущего года, а количество — на 33,5%.

Средний размер потребительского кредита в декабре впервые за четыре месяца вырос и составил 195,7 тыс. рублей, прибавив 6,4% к ноябрю и 31,7% к декабрю предыдущего года. За год в целом объем выданных нецелевых кредитов составил 3,51 трлн рублей, что на 38,6% ниже результата предыдущего года.

В сегменте автокредитов в декабре выдано 106 тыс. кредитов, что на 8,8% меньше относительно октября 2025 года; сумма выдач составила 158,4 млрд рублей, снизившись на 10,2% по сравнению с ноябрем. Год к году в рублевом выражении выдачи выросли на 37,5%, в количественном выражении — на 15,5%.

Средний чек автокредита в декабре уменьшился на 1,5% относительно предыдущего месяца и составил 1,49 млн рублей, что на 19,1% выше уровня годичной давности. По итогам января–декабря 2025 года объем автокредитования составил 1 712,6 млрд рублей, что на 25,2% меньше, чем в 2024 году.

В POS-сегменте объем выдач в декабре достиг 26,9 млрд рублей (+5% к ноябрю), количество кредитов выросло на 0,9%. В годовом выражении объем увеличился на 6,9%, а количество выдач сократилось на 50,4% по сравнению с декабрем предыдущего года. Средний чек POS-кредита в декабре составил 74,4 тыс. рублей (+4,1% к ноябрю и +115,6% год к году).

Доля отказов по всем заявкам на розничные кредиты в декабре 2025 года составила 81,9%, что на 3,7 процентного пункта выше уровня декабря предыдущего года, но на 0,8 процентного пункта ниже показателя ноября 2025 года.

Общее количество действующих самозапретов на привлечение кредитов в декабре 2025 года составило 1,48 млн, что на 6,4% меньше, чем в ноябре. Услугой снятия самозапрета в центрах оказания госуслуг воспользовались 82 тыс. человек (рост 10,2% к ноябрю), а на портале государственных услуг — 107,7 тыс. человек (рост 1,2% к ноябрю).

Около 22% населения не справляются с обслуживанием своих долговых обязательств. Еще примерно 18,5% заемщиков тратят на выплаты более половины семейного бюджета. Наблюдаются случаи, когда значительная часть доходов направляется на обслуживание займов: часть граждан тратит большую часть заработка на погашение долгов, а у некоторых расходы на кредиты достигают 30–50% доходов.

Число граждан, имеющих займы в микрофинансовых организациях, в январе–июне 2025 года увеличилось на 1,7 млн человек. В июле 2025 года число таких заемщиков выросло на 3,2 млн человек в годовом выражении.

Задолженность по займам МФО за полгода увеличилась на 1,1 трлн рублей и достигла 6,1 трлн рублей. Одновременно число заемщиков с банковскими кредитами сократилось за тот же период на 0,8 млн человек. Число граждан, имеющих одновременно кредит в банке и займ в МФО, уменьшилось на 0,2 млн человек и составило 49,7 млн.

За полугодие 10 млн человек нарастили долг, сформировав задолженность в 2,4 трлн рублей. В то же время 26,4 млн человек сокращали долг (годом ранее — 23 млн), общий объем погашений составил 3 трлн рублей против 2,4 трлн ранее.

В ноябре банки выдали корпоративных кредитов на 1,8 трлн рублей после рекордных 2,3 трлн рублей в октябре. На октябрь и ноябрь пришлась почти половина (44%) выдач корпоративных кредитов за 2025 год, в сумме 9,5 трлн рублей.

Суммарный объем корпоративных кредитов вырос на 1,9% в ноябре, исключая валютную переоценку; в октябре рост составлял 2,4%. Месячный прирост кредитования экономики в ноябре замедлился до 1,5% после 1,8% в октябре. В сравнении с ноябрем прошлого года кредиты экономике увеличились на 10,4% (в октябре — 9,5%).

Рост широкой денежной массы M2X замедлился до 1,3% в ноябре против 1,7% в октябре; год к году динамика осталась на уровне 13,1%.

В третьем квартале 2025 года совокупная чистая прибыль ряда микрофинансовых компаний составила 8,59 млрд рублей, что на 67,4% больше, чем во втором квартале, и в четыре раза превышает показатель третьего квартала 2024 года (1,82 млрд рублей).

Суммарная чистая прибыль за девять месяцев 2025 года составила 18,7 млрд рублей против 12,5 млрд рублей за аналогичный период предыдущего года.

Регулятор продлил на шесть месяцев рекомендацию банкам по реструктуризации кредитов компаний и индивидуальных предпринимателей, которые испытывают временные трудности. Для стимулирования реструктуризаций временно смягчены требования к резервам по таким ссудам при соблюдении условий восстановления платёжеспособности.

Критериями для смягчения являются умеренная долговая нагрузка заемщика, своевременное обслуживание долга в последние шесть месяцев и наличие реалистичного трехлетнего бизнес‑плана. Банки обязаны регулярно сверять фактические результаты с плановыми и в случае несоответствия формировать дополнительные резервы.

В первом полугодии 2026 года планируется обсуждение с банками возможного уточнения контрольных показателей с учётом отраслевых особенностей и размера компании.