Переезд Фикс Прайс на Мосбиржу: акции потеряли в цене

На бирже стартовали торги акциями российского подразделения казахстанского холдинга. Предварительно держатели российских депозитарных расписок могли обменять их на акции местного эмитента. Торги начались успешно, но будущее котировок зависит от компании, считают эксперты.

20 августа началась торговля акциями «Фикс Прайса» на Московской бирже. Ранее инвесторы могли торговать только глобальными депозитарными расписками материнского холдинга Fix Price Group Plc.

Начальная цена акций была 0,95 рубля за штуку. Сразу после открытия торгов цена акций превысила 1 рубль, но позднее снизилась на 23%, упав ниже первоначальной стоимости. Однако затем цены начали расти и к закрытию торгов достигли более 9,5 рубля за акцию. Объем сделок за день составил более 1,6 млрд рублей, большинство из них осуществлялось во время падения цен.

Поскольку акции «Фикс Прайса» изначально были недоступны неопытным инвесторам, они могли торговать лишь депозитарными расписками. В июне совет директоров принял решение об обмене ГДР на обыкновенные акции. Было обменяно более 104 млн расписок на 16,5 млрд акций, что составляет около 16,5% капитала компании. Решение позволяет держателям акций полностью использовать свои акционерные права. Сейчас на бирже торгуются именно такие акции.

Эксперты отмечают, что падение цен в первой половине дня было вызвано излишним предложением, перекрывшим спрос. На биржу могли поступить акции с дисконтом, и их владельцы могли захотеть продать. Компании могут противодействовать падению цен различными методами. Например, «Т-Технологии» провели байбэк для предотвращения снижения котировок.

Другим фактором, способным устойчиво поддерживать котировки после редомициляции, могут стать ожидания инвесторов относительно выплаты дивидендов. «Однако "Фикс Прайс" еще в конце прошлого года расплатилась с накопленным кэшем в виде дивидендов, поэтому этой поддержки у акций нет»,— предупреждает аналитик ФГ «Финам» Сергей Кауфман.

Несмотря на это, многие специалисты с оптимизмом глядят в будущее компании. «Учитывая, что увеличение реальных доходов населения в России в текущем году постепенно уменьшается, интерес к покупкам в дискаунтерах будет расти»,— отмечает инвестиционный стратег УК «Арикапитал» Сергей Суверов. Также фактором для котировок станет начало продажи алкогольных напитков в магазинах «Фикс Прайс» (см. от 10 июня). По мнению господина Суверова, при удачном стечении обстоятельств бумаги превысят уровень 1,1 рубля, а суточный оборот будет составлять от 50 до 70 млн рублей.

Однако существует и ряд ограничивающих факторов, главным из которых является конкуренция на рынке ритейла, полагает ведущий инвестиционный аналитик «Го Инвест» Никита Бредихин. «Появляется много сетей смежных или аналогичных форматов. Это снижает возможности для масштабирования и увеличивает расходы»,— считает он. При этом участники рынка сходятся во мнении, что будущее акций «Фикс Прайса» будет определено поведением самой компании, в частности, ее дивидендной политикой и финансовыми показателями.