Перспективы законопроекта о кредитовании под залог интеллектуальной собственности в России

Проект детализирует механизм залога ИС, делая его прозрачным и предсказуемым для всех участников рынка.

Перечень объектов ИС, допущенных к залогу:

• Патенты на изобретения, полезные модели, промышленные образцы.
• Товарные знаки и знаки обслуживания.
• Исключительные права на программы для ЭВМ и базы данных.
• Селекционные достижения, топологии ИМС.
• Ноу‑хау (секрет производства) при наличии режима коммерческой тайны.

Механика залога:

• Оформляется договор залога исключительного права с обязательным описанием объекта.
• Требуется обязательная регистрация в реестре залога ИС (отдельном от ЕГРЮЛ).
• Данные синхронизируются с реестрами Роспатента для патентов и товарных знаков.

Защита третьих лиц и приоритеты:

• Приоритет определяется датой регистрации залога в реестре.
• Лицензиаты, зарегистрировавшие лицензию ранее залога, сохраняют свои права.

✅ Совет: для правообладателей критически важно заранее регистрировать все выданные лицензии в Роспатенте, чтобы защитить права лицензиатов при последующем залоге.

Внедрение закона откроет новые возможности для финансирования стартапов под ИС, особенно в высокотехнологичных отраслях.

Расширение доступа к капиталу.

Залог ИС снижает кредитный риск банка и открывает финансирование компаниям, которым не хватает материальных активов. По сравнению с необеспеченным кредитом ставка может быть ниже на 5-10 процентных пунктов.

Масштабирование без потери доли.

Бизнес может привлечь средства на R&D, маркетинг и выход на экспорт без немедленной продажи доли инвестору, что особенно актуально для стартапов.

Улучшение структуры баланса.

Нематериальные активы переводятся из «бумажной» строки в источник ликвидности, что повышает капитализацию и инвестиционную привлекательность.

💡 Пример:

• Биотех-стартап: патент на новую формулу, оценка 30 млн ₽, LTV 50% → кредитная линия 15 млн ₽ на 36 месяцев под 11% годовых. Средства направляются на клинические испытания.
• IT-компания: пакет товарных знаков и ПО, оценка 20 млн ₽, LTV 40% → кредит 8 млн ₽ на маркетинг и локализацию для рынков СНГ.

Для кредиторов это возможность выйти на новые, высокомаржинальные сегменты и диверсифицировать портфели.

Новые возможности портфеля:

Банковское кредитование ИС открывает доступ к перспективным компаниям из секторов IT, pharma, biotech, где традиционно высока доля нематериальных активов.

Правовая защита и прозрачность:

Публичный реестр залога ИС снижает риск двойного залога и споров о приоритете, а чёткий порядок обращения взыскания повышает уверенность кредитора.

Коммерческие продукты:

Банки смогут разработать новые продукты: инвестиционные кредиты под ИС, факторинг лицензионных платежей (роялти), секьюритизацию портфелей ИС.

Несмотря на перспективы, риски кредитования под ИС остаются значительными и требуют тщательного управления.

Правовые риски:

• Оспаривание прав, истечение срока патента, недействительность регистрации.
• Конфликт с ранее выданными, но незарегистрированными лицензиями.
• Споры с соавторами и разработчиками по поводу прав на служебные произведения.

Риски оценки:

• Волатильность стоимости из‑за быстрого технологического устаревания.
• Субъективность допущений в отчётах об оценке, ограниченная база сопоставимых сделок.

Технические и рыночные риски:

• Устаревание технологии, появление обходных решений.
• Потеря ценности бренда или снижение узнаваемости.

⚠️ Предупреждение: при оформлении залога ИС кредитор должен требовать подтверждение отсутствия судебных споров по объекту (выписки из Роспатента и судов) и включать в договор пункты о внеочередной переоценке при существенных изменениях рынка.

Качественная оценка интеллектуальной собственности — краеугольный камень всей сделки. Применяются три классических подхода.

Доходный подход (наиболее распространён для ИС):

Дисконтирование будущих денежных потоков (DCF) от лицензионных платежей (роялти) или избыточной прибыли. Используется для активов с прогнозируемыми доходами (патенты, бренды).

Затратный подход:

Оценка базируется на затрат на создание или замещение актива. Применим для ноу-хау или активов на ранней стадии, но не отражает рыночный потенциал.

Рыночный подход:

Сравнение со сделками по аналогичным объектам ИС. Сложен из-за недостатка открытых данных о сделках.

Ориентиры для LTV (Loan-to-Value):

• Патенты с историей монетизации: 40–60%.
• Товарные знаки (бренды): 20–50%.
• ПО и авторские права: 20–40%.
• Ноу-хау: 15–35%.

📌 Важно: в отчёте об оценке обязательно указывайте срок жизни права, планы по его продлению, существующие лицензии и все ограничения. Выбирайте оценщиков, аккредитованных СРО, с опытом банковских оценок.

Российский законопроект во многом ориентируется на успешный международный опыт регулирования ИС в РФ и других странах.

США:

Наиболее развитый рынок IP-backed lending. Активно используются патенты biotech/pharma, музыкальные каталоги, бренды. Широко применяется секьюритизация потоков роялти.

Великобритания:

Активно используются товарные знаки и лицензии как обеспечение. Развита система частных реестров уведомлений, UKIPO участвует в подтверждении данных.

Сингапур:

Яркий пример государственной поддержки. Работает IP Financing Scheme: государство субсидирует стоимость оценки и предоставляет банкам частичную гарантию по кредиту (до 50%).

Чему может научиться Россия:

• Стандартизация оценочных подходов и требований к раскрытию информации.
• Создание прозрачного и технически совершенного реестра.
• Запуск государственных программ гарантирования первых, наиболее рискованных сделок.

Чтобы быть готовым к моменту принятия закона, правообладателям стоит действовать уже сейчас.

Шаг 1. Инвентаризация прав.

Соберите все патенты, свидетельства, договоры отчуждения и лицензии. Проверьте цепочку прав от разработчиков.

Шаг 2. Предварительная оценка.

Закажите независимый отчёт об оценке интеллектуальной собственности для понимания потенциального лимита кредитования.

Шаг 3. Правовая «чистота».

Урегулируйте все споры, обновите записи в реестрах Роспатента, зарегистрируйте выданные лицензии.

Шаг 4. Финансовая модель.

Подготовьте модель, показывающую поток роялти или выручки от использования ИС, целевое использование кредита и его обслуживание (расчёт DSCR).

Шаг 5. Выбор кредитора и сделка.

Сравните условия банков, согласуйте LTV, ставку, требования к мониторингу и зарегистрируйте залог в реестре залога ИС.

Шаг 1. Разработка методики скоринга ИС.

Создайте критерии оценки: тип ИС, стадия коммерциализации, юридическая чистота, история монетизации.

Шаг 2. Формирование пула оценщиков.

Аккредитуйте специализированные оценочные компании с опытом работы с нематериальными активами.

Шаг 3. Создание продуктовой линейки.

Разработайте продукты: кредиты под ИС, овердрафты, факторинг роялти. Начните с пилотных проектов.

Шаг 4. Подготовка правовых документов.

Разработайте типовые договоры залога ИС, учитывающие специфику разных типов активов, включая ноу-хау.

Шаг 5. Внедрение системы мониторинга.

Определите периодичность переоценки (6–12 мес.), KPI для мониторинга (соблюдение ковенант, стабильность потоков) и сценарии действий при дефолте.

Реестр залога ИС станет центральным элементом новой системы, обеспечивая правовую определённость.

Описание реестра:

Это публичный электронный реестр — аналог UCC filing в США. Он будет содержать базовые сведения о сделке (стороны, объект, сумма, срок), обеспечивая открытость для третьих лиц.

Порядок регистрации:

Регистрацию будет инициировать залогодержатель или стороны совместно. Подаются договор залога, подтверждение прав и данные об объекте. Планируется, что запись будет вноситься в течение 3-5 рабочих дней.

Правовой эффект:

С момента регистрации возникает приоритет требований залогодержателя. Это защищает его от двойного залога и скрытых обременений.

Порядок исполнения:

При дефолте заёмщика запускается процедура, включающая уведомление, период для добровольной продажи и, при необходимости, публичные торги. Возможна как продажа исключительного права, так и реализация прав через выдачу исключительной лицензии.

Законопроект о залоге ИС обладает потенциалом изменить landscape финансирования инноваций в России. Создание реестра, стандартизация оценки и чёткие процедуры реализации способны раскрыть стоимость «невидимых» активов и дать бизнесу новый мощный инструмент для роста.

Что делать дальше:

• Правообладателям: Начать подготовку сейчас: провести аудит прав, заказать предварительную оценку и подготовить пакет документов.
• Кредиторам: Разрабатывать внутренние методики, обучать сотрудников и выстраивать партнёрства с оценщиками и юристами.

✅ Совет: Не ждите принятия закона — начните подготовку сегодня. Закажите экспресс-аудит вашей интеллектуальной собственности, чтобы понять её потенциал для будущего кредитования.

1. Можно ли заложить незарегистрированное ноу‑хау? Да, при условии, что на него установлен режим коммерческой тайны. Описание существенных элементов депонируется у независимого хранителя без раскрытия в публичном реестре.

2. Как банк проверит, что нет двойного залога? По записи в реестре залога ИС и ведомственным реестрам Роспатента/ФИПС. Приоритет прав определяется строго по дате регистрации.

3. Как рассчитывается LTV по ИС? На основе отчёта об оценке (чаще всего доходным методом) с учётом отраслевых рисков и истории монетизации. Ориентиры: патенты 30–60%, бренды 20–50%.

4. Чем залог ИС лучше венчурного финансирования? Ключевое преимущество — сохранение контроля над компанией и отсутствие размытия доли основателей. Однако кредит требует регулярных платежей и несёт риски залога.