Новый механизм финансирования энергостроек в России
Возможно, правительство разрабатывает новую систему обновления энергетики в России, основанную на авансировании работ. Идея заключается в том, чтобы потребители оплатили затраты на новые мощности до их запуска, а не после, как это происходит сейчас с обязательными инвестиционными контрактами. Крупные промышленные предприятия, которые оплачивают строительство ТЭС, считают, что это снизит нагрузку на энергетический рынок в период повышенных тарифов. Генерирующие компании также поддерживают эту инициативу, отмечая ускоренное получение средств на строительство.
Правительство попросило работников энергетики проанализировать альтернативные способы финансирования новых энергетических проектов, по сути, на основе авансирования. Мы говорим о вложениях в 88,5 ГВт новых мощностей, которые будут построены в рамках Генплана по размещению объектов электроэнергетики до 2042 года. Это видно из списка поручений правительства по стратегии "Развитие энергетики" (документ от 31 мая доступен). Там упоминается необходимость улучшения механизмов финансирования новых проектов, "предусматривающих включение затрат на реализацию проектов в полном объеме в платежи потребителей на оптовом рынке до ввода таких объектов в эксплуатацию".
Сейчас модель финансирования инвестиционных проектов основана на договорах на поставку мощности (ДПМ), которые были учреждены во время реформы РАО «ЕЭС России».
Этот нерыночный механизм включает заключение обязательных инвестиционных контрактов с владельцами ТЭС, средства возвращаются за счет увеличенных платежей потребителей за мощность на оптовом рынке энергии. Генерирующие компании строят новые мощности на собственные и заимствованные средства, а финансирование со стороны потребителей начинается после запуска энергоблоков и длится 15 лет.
Как пример схемы авансирования на российском энергетическом рынке можно назвать целевую инвестиционную составляющую (ЦИС), которая добавлялась к тарифам «РусГидро» и «Росэнергоатома» (РЭА; часть "Росатома") на оптовом рынке энергии, позволяя компаниям получать дополнительные средства на инвестиционные программы заранее. Тогда потребители платили за электроэнергию от «РусГидро» и РЭА выше экономически обоснованных тарифов, и эти средства направлялись на строительство новых АЭС и ГЭС. Однако с течением времени отказались от ЦИС.
Глава совета "Сообщества потребителей энергии" (защищает интересы крупной промышленности) Владимир Тупикин в интервью говорил о возможности финансирования новых ТЭС через механизм эскроу-счета: потребители будут пополнять его, а строители будут получать деньги поэтапно — сначала на разработку проектной документации, а затем на строительство и так далее.
Авансирование мощности и новая генерация
Согласно мнению г-на Тупикина, инвестор получает эти суммы в рамках проектного финансирования по ставке 4–9%. Вопрос авансирования мощности, отобранной на конкурсе КОМ НГ (подобного ДПМ для погашения локальных энергодефицитов), вызвал интерес директора по работе с рынком электроэнергии ТГК-14 Андрея Портнягина в марте.
Министерство энергетики не прокомментировало. В "Совете рынка" говорят, что возможность финансирования строительства новых генерирующих объектов до начала их эксплуатации обсуждается сообществом энергетиков. Члены ассоциации отмечают, что идея оплаты стоимости строительства новой генерации потребителями может быть выгодной для участников рынка. Однако при принятии решения о внедрении такого механизма необходимо учитывать его недостатки и ограничения.
По мнению "Сообщества потребителей энергии", оплата инвестиций в процессе строительства новой генерации может быть более эффективной, чем механизм ДПМ. Подобный подход может быть привлекателен в периоды высоких кредитных ставок для проектов с длительными сроками реализации.
Представители "Совета производителей энергии" оценивают внедрение механизма авансовых платежей до ввода в эксплуатацию генерирующих объектов как выгодное для обеих сторон – генераторов и потребителей. Генераторы смогут ускорить получение финансирования на старт проектов, а потребители выиграют от снижения общих издержек за счет сокращения платежей на мощность.
Сергей Роженко из Kept предлагает реализовать механизм в виде модели CWIP (Construction Work in Progress) — стандартной практики, при которой расходы на строительство включаются в тариф до ввода объекта в эксплуатацию. При правильной реализации этот механизм поможет снизить проценты по кредитам и ускорить окупаемость инвестиций, что позволит снизить общие издержки по проекту. Однако контроль за выполнением планов играет важную роль. Эксперт считает, что за счет сокращения издержек подобный механизм может стать альтернативой ДПМ. По его словам, большая часть средств, уплачиваемых в рамках ДПМ в условиях высоких ставок, идет на процентные платежи и налоги, что увеличивает тарифы без реального воздействия на инфраструктуру и развитие отрасли.