Планы на модернизацию инвесттовариществ в России
На заседании правительственной комиссии по законопроектной деятельности были утверждены предложенные изменения к законам об инвестиционных товариществах и нотариате. Целью изменений является преобразование института товариществ в эффективный инструмент для инвестирования в перспективные отрасли российской экономики. В числе изменений — возможность привлечения средств частных пенсионных фондов, расширение круга участников товариществ и создание специализированных инвестиционных товариществ для финансовых инструментов.
Секретариат вице-премьера и главы аппарата Белого дома Дмитрия Григоренко также подтвердил одобрение готовых поправок к законам об инвестиционных товариществах и нотариате от Минэкономики.
Эти изменения направлены на создание необходимых правовых условий для увеличения инвестиций в экономику, особенно в условиях ограниченного доступа к внешним источникам финансирования. Модернизация института инвесттовариществ должна стимулировать интерес со стороны частных инвесторов, учитывая низкую активность его использования на данный момент.
Предложенные изменения предусматривают, в частности, упрощение налоговых обязательств для участников товариществ и расширение списка участников за счет физических лиц, обществ без юридического статуса и некоммерческих организаций. Также будет возможно создание специализированных инвестиционных товариществ с отдельным имуществом, управляемым другими управляющими организациями, помимо Российского фонда прямых инвестиций.
Для привлечения институциональных инвесторов в прямые и венчурные проекты будет создан отдельный тип инвестиционного финансового товарищества. Также планируется отменить ограничение на максимальный срок действия договоров инвесттоварищества и упростить процедуру нотариального удостоверения таких договоров. Ожидается, что данные изменения позволят увеличить объем инвестиций в технологичные секторы экономики.
По информации Центрального банка, накопленные исходящие прямые инвестиции из России в 2024 году сократились, в то время как входящие инвестиции уменьшились еще больше. В результате впервые за восемь последних лет наблюдается превышение исходящих инвестиций над входящими.
Успешное развитие венчурного рынка
Ведущий партнер фонда «Восход» Руслан Саркисов отмечает, что участие НПФ в инвесттовариществах представляет собой логичный шаг, который может стать главным стимулом для роста капитала на венчурном рынке. Поскольку пенсионные фонды ориентированы на долгосрочные обязательства, их средства могут быть направлены на инвестиции в технологии с длительными циклами выхода на рынок, такие как биотехнологии, микроэлектроника, квантовые вычисления и другие.
Руководитель фонда Softline Venture Partners Елена Волотовская считает, что расширение круга инвесторов за счет физических лиц имеет свои плюсы и минусы. Это может усложнить процесс структурирования инвестиционных договоров из-за вопросов, связанных с наследованием и совместной собственностью.
По мнению директора по правовым инициативам Фонда развития интернет-инициатив Александры Орехович, инвесттоварищества являются недооцененным инструментом для прямых и венчурных инвестиций. Она утверждает, что предложенные изменения способствуют популяризации этого механизма и делают управление инвестициями более эффективным, особенно благодаря возможности выделять обособленное имущество.