Пять аргументов в пользу приобретения акций Русарго по рекомендации аналитика

Пять аргументов в пользу приобретения акций Русарго по рекомендации аналитика

Новости
09
Рефинанс

Пятерка оснований для инвестиций в Русагро

В марте агрохолдинг Русагро представил результаты финансовой отчетности за четвертый квартал и весь 2023 год. После анализа данных эксперты из «Тинькофф Инвестиций» приняли решение обновить рекомендации по ценным бумагам, повысив их до уровня "покупать" и увеличив целевую цену. Проанализировав показатели, аналитик Александр Самуйлов назвал пять факторов, побудивших к пересмотру.

1. Предвосхитительный рост EBITDA

В последний квартал 2023 года выручка Русагро возросла на 70% по сравнению с предыдущим периодом, а EBITDA увеличилась практически в три раза, достигнув рекордных 26% по уровню рентабельности.

Эксперт отметил положительное развитие процесса, прирост которого произошел практически во всех отраслях компании (сахарной, мясной, аграрной), в ходе повышения цен и объемов реализации. Единственное исключение – сегмент масложировой продукции, показавший негативную динамику EBITDA из-за роста себестоимости, превысившего рост выручки.

Консолидация НМЖК (доля 50% акций, приобретенная Русагро) оказала сильное воздействие на показатели EBITDA. В четвертом квартале эта доля принесла компании почти 9% EBITDA. Ожидается, что позитивный эффект от синергии на финансовые результаты будет сохраняться на протяжении первой половины 2024 года.

2. Уверенный рост прибыли

Чистая прибыль Русагро в четвертом квартале выросла на 10,2 млрд рублей, что практически вдвое больше, чем в предыдущий период, что является более умеренным показателем, чем рост EBITDA. Это объясняется убытками от валютных разниц и переоценки биологических активов, пояснил специалист.

По мнению Самуйлова, несмотря на увеличение прибыли, в четвертом квартале свободный денежный поток оставался близким к нулю, что главным образом связано с сезонным увеличением оборотного капитала.

3. Поддержка факторов для будущего роста

Аналитик полагает, что уже во втором квартале 2024 года положительно на финансовые показатели компании повлияет начало поставок свинины в Китай, так как цена продажи может быть более высокой, и снизится давление на отрасль после избрания президента страны.

4. Завершение редомициляции и выплата дивидендов

К началу марта директор по корпоративному развитию Русагро сообщил, что компания подала документы на начало переезда в российскую юрисдикцию.

По мнению Самуйлова, Русагро сможет завершить процесс редомициляции в российскую юрисдикцию к концу 2024 года, после чего сможет выплатить долгожданные дивиденды инвесторам. По прогнозам, сумма выплаты может составить около 170 рублей на акцию, учитывая накопленную прибыль предыдущих лет и расходы на приобретение 50% акций НМЖК.

5. Низкая стоимость акций

Акции компании снова начали торговаться по более низкой цене, указал аналитик. С учетом значительного роста EBITDA в четвертом квартале, акции начали торговаться по множителю EV/EBITDA со скидкой по сравнению с историческим уровнем (текущий мультипликатор — 5,2x, а среднее историческое значение — 6,1х).

«Мы повышаем рекомендации по акциям Русагро до уровня 'покупать', с целевой ценой на уровне 1700 рублей за акцию, на фоне хороших финансовых результатов и ожиданий по завершению редомициляции и дивидендов в текущем году», — объявил эксперт. Он добавил, что потенциал роста с текущих уровней в течение следующих 12 месяцев составляет 23%.

95 percent
Наших клиентов получают положительное решение в банке
Выгодный кредит без дополнительных комиссий
Оформить кредит
Читайте также
Правительство обеспечит поддержку бизнесу в условиях новых санкций: предлагаются варианты адаптации
Новости
Правительство обеспечит поддержку бизнесу в условиях новых санкций: предлагаются варианты адаптации
Поддержка бизнеса в условиях новых санкций: меры правительства и предложения по вкладам. Спасти бизнес: в Кабмине объяснили, как адаптироваться к санкциям против Мосбиржи.
15 июня
00
Российские банки активизировали выдачу постзалоговых кредитов на автомобили
Новости
Российские банки активизировали выдачу постзалоговых кредитов на автомобили
Банки предлагают постзалоговые автокредиты. Заемщикам раскрыли подводные камни альтернативных автокредитов.
15 июня
00
Росбанк планирует продать ипотечный портфель перед объединением с Т-Банком
Новости
Росбанк планирует продать ипотечный портфель перед объединением с Т-Банком
Росбанк планирует продать ипотечный портфель перед объединением с Т-Банком. Решение Росбанка продать кредитный портфель объяснили.
15 июня
00