Максимальный объем инвестиций в фонды денежного рынка достигнут международными инвесторами
По данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR), инвестиции в фонды денежного рынка за минувшую неделю увеличились на $117,3 миллиарда. Это более чем втрое превышает предыдущий период. Усиленная риторика ФРС США и текущие уровни торговли на рынке заставляют институциональных инвесторов увеличивать свою долю в безрисковых активах. Однако, наряду с этим, наблюдается увеличение спроса на акции, в основном со стороны частных инвесторов, ожидающих «рождественского ралли».
Данные EPFR свидетельствуют о повышенном интересе международных инвесторов к фондам денежного рынка. По оценкам Bank of America, клиенты таких фондов вложили $117,3 миллиарда за неделю, завершившуюся 5 ноября. Это второй раз в текущем году, когда объем инвестиций превышает $100 миллиардов, достигнув максимального уровня с декабря 2024 года. Общие инвестиции в эти фонды с начала года превысили $1 триллион, а общий объем их активов превысил $10,6 триллиона.
Увеличение инвестиций в фонды денежного рынка произошло после ужесточения политики ФРС США на октябрьском заседании.
29 октября Федеральная резервная система США снизила ставку на 25 базисных пунктов до 3,75–4% годовых. Однако на пресс-конференции председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что вопрос о дальнейших снижениях ставок остается открытым. В результате вероятность снижения ставок упала до 60% (против 81% месяцем ранее). Пауэлл продолжает подчеркивать важность контроля инфляции и индекса потребительских цен, что заставляет инвесторов увеличивать долю надежных активов, отмечает портфельный управляющий Алена Николаева из Astero Falcon.
Одновременно наблюдается необычная ситуация на рынке: спрос на акции увеличивается вместе с инвестициями в безрисковые активы.
Фонды акций привлекли около $40 миллиардов за неделю (против $17,4 миллиарда неделей ранее). Ранее волны интереса к фондам денежного рынка и фондам акций протекали друг за другом. К примеру, в начале августа, когда фонды денежного рынка привлекли более $100 миллиардов, фонды акций потеряли $42 миллиарда.
Инвесторы на финансовых рынках
Согласно мнению начальника отдела анализа акций компании Sirius Capital Анны Казарян, текущее положение связано с действиями различных инвесторских групп. Институциональные инвесторы увеличивают свои вложения в денежные фонды, чтобы сохранить ликвидность и зафиксировать рост акций с начала года. Они также обеспокоены «пузырем», который набухает в секторе IT-компаний из-за внедрения искусственного интеллекта. В то время как розничные инвесторы сохраняют интерес к риску, частично из-за опасения упустить традиционный рост курсов в преддверии праздников. Госпожа Казарян отмечает, что розничные инвесторы склонны инвестировать в популярные темы, не вдаваясь в детали оценки текущих уровней цен, включая компании в области технологий и искусственного интеллекта.
Инструменты денежного рынка используются для временного размещения средств, что дает возможность быстро реинвестировать их в акции и облигации. Это может быть стимулировано завершением шатдауна в США, действиями ФРС по изменению ставок или финансовой отчетностью компаний. Если искусственный интеллект действительно повлияет на прибыльность компаний, это будет поддерживать текущие оценки и привлекать инвестиции в акции. Однако, если капитальные затраты будут расти быстрее доходов, инвесторы могут начать задумываться. По мнению Алены Николаевой.
Участники российского рынка продолжают реагировать на внешние геополитические и санкционные новости, игнорируя глобальные экономические события. Волатильность на российском рынке усилили заявления представителей России, США и Венгрии, однако индекс Мосбиржи закрылся нейтрально по итогам недели. Как сообщает управляющий директор по акциям УК «Доверительная» Константин Асатуров, локальные инвесторы будут внимательно следить за исходом торговых переговоров между США и Индией, а также с Китаем, ключевыми партнерами России, что может повлиять на торговый баланс страны.