АКРА анализирует финансовые данные топ-50 компаний в России
Рейтинговое агентство АКРА проанализировало финансовые показатели 50 ведущих российских общественных компаний в 2024 году и первом полугодии 2025 года. Среди них 7 представителей нефтяной и газовой отрасли, 11 металлургических, 7 из сферы энергетики, 5 розничных компаний и 3 транспортных, а также 17 других предприятий. Общее заключение: финансовая устойчивость этих организаций остается на хорошем уровне благодаря высокой прибыльности и умеренному уровню задолженности, однако повышение внутренних затрат и капиталовложений немного ухудшает положение. АКРА прогнозирует улучшение финансовых показателей компаний топ-50 в 2026 году при условии снижения процентных ставок и стабилизации внешнего фонда.
Отмечается, что выручка компаний выборки за 2024 год выросла на 14%, до 72,6 трлн рублей, однако в первом полугодии 2025 года осталась на уровне предыдущего года — 34,8 трлн рублей. Это обусловлено уменьшением экспортных доходов, снижением цен на нефть и металлы, проблемами в логистике и уменьшением государственной поддержки в условиях дефицита федерального бюджета. Доля выручки от нефтяной и газовой отрасли в общей структуре топ-50 в первой половине 2025 года снизилась до 43% — ниже уровня 2020 года. Доля выручки от розничной торговли выросла и составила 15% против 13% годом ранее.
В условиях увеличения расходов компаний, рентабельность снизилась, поскольку затраты росли быстрее, чем выручка. Расходы на персонал увеличились с 2021 года и в первой половине 2025 года составили 15% выручки (вместо 11% в 2023 году). Средняя рентабельность по FFO снизилась до 23% в первом полугодии 2025 года после 26% в 2023 году. Маржа чистой прибыли продолжила падать — до 8,4% в первом полугодии 2025 года (против 10% в 2023 году).
Основным фактором ухудшения финансовых показателей стали процентные платежи. Доля уплаченных процентов от выручки возросла до 7,5% в первой половине 2025 года (вместо 3,5% в 2023 году). Долговая нагрузка крупных компаний увеличилась и составила 2,1 раза по отношению к FFO. В условиях дорогостоящего финансирования компании пересматривают программы развития, что может повлиять на отчетность за 2025 год, предупреждают эксперты АКРА.
