Россия преодолевает санкции и сохраняет инвестиции в энергосекторе

Вопреки ужесточению экономической атмосферы, Россия удерживает лидерство на мировой энергетической арене и надежно удовлетворяет собственные энергетические потребности. Изощренная денежно-кредитная стратегия Центробанка, колебания валютных курсов, транспортные проблемы и стяжание фискальной политики оказывают давление на инвестиционный потенциал сферы. Однако, несмотря на все ограничения, предприятия находят способы осуществления инвестиционных предприятий, сфокусировавшись на улучшении технологических процессов. Отрасль, однако, рассчитывает на финансовую поддержку со стороны государства.

Вчера, 1 апреля, премьер-министр Российской Федерации Михаил Мишустин провел важное совещание по долгосрочной стратегии развития отрасли добычи нефти и угольного сектора до 2050 года. Глава правительства подчеркнул, что несмотря на серьезное давление из-за санкций, которому подверглись российские компании с 2022 года, и ухудшение торговых отношений, начавшихся в 2025 году, Россия по-прежнему удерживает лидирующие позиции на мировом энергетическом рынке и стабильно удовлетворяет потребности своего собственного топливного рынка.

Энергетическая отрасль является определяющей для экономики России, и именно на основе ее правительство строит стратегические перспективы.

На энергетическом секторе сосредоточено 30% доходов бюджета, 60% экспортных доходов, 20% валового внутреннего продукта, а количество работников в этой сфере составляет 3 млн человек, указал министр энергетики России Сергей Цивилев в своем докладе.

Глава энергетического ведомства подчеркнул необходимость сохранять важность сектора для экономики страны на всех этапах производственного процесса: от добычи и переработки сырья до реализации продукции. По его мнению, требуются инвестиции в внедрение передовых технологий.

Однако возможности для инвестирования в энергетическую отрасль в целом и в нефтяную промышленность в частности сегодня ограничены внешними и внутренними факторами, отметил министр. Среди них - строгая денежная политика Центробанка, валютные колебания, транспортная узость как внутри страны, так и на пути к основным экспортным рынкам — все это оказывает давление на отрасль, считают эксперты. "Кроме того, следует помнить о том, что крупнейшие производители программного обеспечения для геологоразведки покинули Россию после 2022 года. Заменить их в равной степени качеством для проведения геологоразведочных работ оказывается крайне сложно",— отмечает глава аналитического отдела инвестиционной компании "Риком-Траст" Олег Абелев. Кроме того, снижение объемов бурения и добычи из-за ограничений, установленных в рамках сделки ОПЕК+, оказывает влияние на производственные показатели.

Трудности возникли из-за ужесточения фискальных условий для сферы добычи нефти, заметил Сергей Цивилев во время своего выступления.

Проблему признают как участники отрасли, так и опрошенные эксперты. По информации Юрия Станкевича, доля налоговых отчислений в отрасли нефти в России является одной из самых высоких в мире. В проекте федерального бюджета на 2025–2027 годы, представленном министром финансов Антоном Силуановым в Госдуме осенью 2024 года, говорится о росте доходов от нефтегазовой отрасли. Прогнозируется увеличение их доли в общих доходах до 72,9% в 2025 году, а также общих доходов до 40,3 трлн рублей в 2025 году по сравнению с 36,1 трлн рублей в 2024 году.

Глава Фонда национальной энергетической безопасности Константин Симонов отмечает, что правительство продолжает рассматривать нефтяную индустрию как источник доходов, используя различные механизмы налоговых отчислений. Одним из ключевых изменений является пересмотр расчета коэффициента с учетом мировых цен на нефть. Ранее коэффициент рассчитывался на основе цены Urals FOB плюс расходы на транспортировку до Европы, а теперь в расчет включен сорт ESPO, что привело к увеличению налогов на экспорт нефти. Важно учитывать также увеличение затрат на добычу из-за ухудшения ресурсной базы. Кроме того, стоимость транспортировки нефти по системе "Транснефть" поднялась на почти 10% с 2025 года.

Несмотря на препятствия, с которыми сталкивается нефтяная отрасль на внутренних и внешних рынках, компании находят средства для реализации инвестиционных проектов.

Сегодняшние лидеры отрасли сосредоточены на внутренних проектах, чтобы обеспечить конкурентоспособность России на рынке нефти»,— отмечает г-н Станкевич.

По его мнению, анализ действий корпоративного руководства и их финансовых показателей подчеркивает важность реализации перспективных инвестиционных проектов, увеличения операционной эффективности, разработки и внедрения передовых технологий.

Например, ЛУКОЙЛ сообщал, что зарубежные проекты полностью перешли на самофинансирование. Согласно опубликованному в конце марта отчету компания поддерживает минимальную задолженность и вкладывает доходы в развитие бизнеса в России: добычу в море на шельфе Каспия и Балтики, добычу сложноизвлекаемого сырья в Западной Сибири и Республике Коми, запуск новых объектов по переработке нефти и газа, а также осуществление социальных проектов. «Газпром нефть» и ЛУКОЙЛ планируют инвестировать в освоение кластера 200 млрд рублей в среднесрочной перспективе через «Меретояханефтегаз».

Важно поддерживать эффективные компании, которые, несмотря на ключевую ставку, сохраняют низкую долговую нагрузку и регулярно ищут новые инженерные решения для работы с ТРИЗ. Доля последних в производстве нефти за последние 15 лет возросла с 20% до 60%, при этом дебит новых скважин уменьшился в 1,7 раза при удвоении содержания воды»,— отмечает Юрий Станкевич.

Правительство заинтересовано в поддержке крупных проектов в стране. Оптимальное налоговое регулирование, устранение логистических препятствий и государственная геологоразведка на начальных этапах могут стать эффективными мерами, отмечает г-н Станкевич. Возможно, стоит увеличить налоговое бремя на ТЭК, предлагает Олег Абелев. Системные механизмы стимулирования производства сложноизвлекаемой нефти необходимы, добавляет управляющий партнер NEFT Research Сергей Фролов. «Пока только смягчение ограничений на добычу в рамках ОПЕК+ может положительно повлиять на объемы буровых работ и инвестиций в нефтяной отрасли»,— заключает эксперт.