Россия сохраняет инвестиции в энергосекторе вопреки санкциям и экономическим вызовам

Несмотря на санкции и ужесточение торговых противоречий, Россия удерживает лидирующие позиции на мировом рынке энергоресурсов и стабильно удовлетворяет собственные нужды в топливе. Однако жесткая денежно-кредитная стратегия Банка России, колебания курсов валют, логистические вызовы и увеличение налогового давления оказывают давление на инвестиционный потенциал отрасли. Все же, несмотря на все ограничения, компании находят возможности для осуществления инвестиционных инициатив, совершенствуя продуктивные процессы. Однако предприятия в этой сфере надеются на поддержку государства.

В начале апреля премьер-министр Михаил Мишустин провел важное заседание о будущем нефтегазовой отрасли в России к 2050 году. Лидер страны подчеркнул, что, несмотря на сложные условия, российские компании все еще успешно работают на мировом рынке энергоресурсов и гарантируют поставки топлива внутри страны.

Нефтегазовый сектор играет ключевую роль в экономике России, поэтому правительство строит на его основе стратегию развития.

Этот сектор приносит треть доходов в бюджет, 60% экспортных выручек, вносит 20% в ВВП и обеспечивает занятость для 3 миллионов человек, утверждает министр энергетики России Сергей Цивилев.

Министр отмечает, что важно поддерживать значимость этой отрасли, начиная с добычи сырья и заканчивая продажей готовой продукции. Он подчеркивает, что важно инвестировать в технологические проекты высокого уровня.

Тем не менее, инвестиционный потенциал нефтегазового сектора сталкивается с рядом проблем, включая жесткую монетарную политику Центробанка, валютную нестабильность и проблемы в логистике как внутри страны, так и на экспортных направлениях. Эксперты отмечают, что уход крупнейших зарубежных производителей программного обеспечения для геологоразведки после 2022 года создает сложности для замены их на равном уровне в России. Также сокращение объемов добычи из-за соглашения ОПЕК+ влияет на производственные показатели.

Проблема ужесточения фискальных условий для нефтяной сферы выделяется особенно ярко, подчеркнул Сергей Цивилев в своем выступлении.

Эту проблему признают как представители отрасли, так и опрошенные эксперты. По информации заместителя председателя комитета по энергетике Государственной думы Юрия Станкевича, доля налоговых выплат в нефтяной сфере России одна из самых высоких в мире. Из проекта федерального бюджета на 2025–2027 годы, представленного министром финансов России Антоном Силуановым Госудуме в 2024 году, видно, что доходы от нефтегазового сектора будут расти. В 2025 году их доля в общем объеме составит 72,9%. В целом, Минфин прогнозирует увеличение доходов до 40,3 трлн рублей в 2025 году по сравнению с 36,1 трлн рублей в 2024 году.

«На практике, правительство продолжает рассматривать нефтяную индустрию как источник доходов, применяя новые налоговые механизмы»,— говорит глава Фонда национальной энергетической безопасности Константин Симонов. Он отмечает, что основное налоговое изменение касается пересмотра механизма расчета коэффициента с привязкой к мировым ценам на нефть. Этот коэффициент является ключевым для определения НДПИ и НДД. Теперь в расчет цены российской экспортной нефти включен более дорогой ESPO, что увеличило налоговую стоимость экспортируемой нефти примерно на $2 за баррель. «Необходимо учитывать и обеспечение ресурсной базы, требующей дополнительных расходов на добычу»,— напоминает господин Симонов. Кроме того, компаниям приходится бороться с повышением стоимости услуг по транспортировке нефти через систему «Транснефть»: с 2025 года произошло увеличение почти на 10%.

Вопреки трудностям, с которыми сталкивается нефтяная сфера на внешних и внутренних рынках, компании находят средства для осуществления инвестиционных проектов.

«Ведущие игроки отрасли в настоящее время фокусируются на внутренних проектах с целью сохранения конкурентоспособности России на мировом рынке нефти», — отмечает господин Станкевич.

По его мнению, анализ действий руководства компаний и их финансовых результатов указывает на важное значение реализации перспективных инвестиционных проектов, улучшения операционной эффективности, разработки и применения передовых технологий.

Например, ЛУКОЙЛ отмечал, что зарубежные проекты перешли на самофинансирование. Согласно последнему отчету от марта, компания имеет минимальную задолженность и инвестирует доходы в развитие бизнеса в стране: добычу нефти на шельфе Каспия и Балтики, добычу нефти в Западной Сибири и Республике Коми, запуск новых объектов для нефтегазовой переработки, а также реализацию социальных проектов. «Газпром нефть» и ЛУКОЙЛ планируют вложить 200 млрд рублей в освоение кластера совместно на базе «Меретояханефтегаза».

Правительству важно поддерживать компании, которые, несмотря на ключевую ставку, имеют низкий долговой уровень и стремятся к инновационным решениям, используя ТРИЗ. Доля этих решений в добыче нефти за последние 15 лет увеличилась с 20% до 60%, при этом производительность новых скважин сократилась в 1,7 раза при увеличении обводненности»,— отмечает Юрий Станкевич.

Правительство поддерживает реализацию крупных проектов внутри страны. Оптимальный налоговый режим, устранение логистических проблем и финансовая поддержка геологоразведки на ранних этапах могут повысить эффективность инвестиций, считает г-н Станкевич. Возможно, стоит рассмотреть повышение налогов на ТЭК, предлагает Олег Абелев. Необходимы стимулы для добычи трудноизвлекаемой нефти, добавляет управляющий партнер NEFT Research Сергей Фролов. «Изменения добычи в рамках ОПЕК+ могут увеличить объемы буровых работ и инвестиций в нефтяной сектор»,— заключает специалист.